3月3日，由GIO俱樂部|泰伯智庫、北京空間科技信息研究所聯(lián)合主辦的泰伯大視野·GIO產(chǎn)業(yè)沙龍?jiān)诰┡e辦，此次沙龍的主題是“沖破囚籠--微小衛(wèi)星商業(yè)化的中國式挑戰(zhàn)”，50余位重量級GIO們出席了沙龍活動(dòng)。

　　泰伯社群事業(yè)部副總經(jīng)理、泰伯智庫負(fù)責(zé)人王悅承發(fā)布微小衛(wèi)星商業(yè)化的全球趨勢報(bào)告。從商業(yè)航天融資整體趨勢來看，2015年一年，風(fēng)險(xiǎn)投資的總金額是118億人民幣。而從2000年到2014年這一金額只有33億。以下為演講實(shí)錄(未經(jīng)本人核實(shí))：

　　王悅承：在整體商業(yè)航天融資中，包括中國也有一些企業(yè)拿到了投資，但是和美國相比，我們還是要落后一些，后面我們會(huì)有更詳細(xì)的數(shù)據(jù)展示給大家。

　　大家可以看到，這是按5年為單位來算的，從2000年到2005年，幾乎都是債權(quán)融資，沒有股權(quán)融資，從06年到10年，債權(quán)融資的規(guī)模開始增長，最近5年股權(quán)融資增長是比較明顯的。

　　商業(yè)航空企業(yè)在成長過程中都會(huì)遇到這樣的困惱：投資很大，周期很長，風(fēng)險(xiǎn)比較高。SpaceX從02年創(chuàng)立到取得成功，花了整整6年時(shí)間，這6年是很煎熬的。他們不斷的往里投錢，現(xiàn)在SpaceX很光鮮，但他們確實(shí)投入了不少的資金、汗水，飽受煎熬。

　　接下來我們從融資的細(xì)節(jié)來看一看，這是2015年整個(gè)融資的特點(diǎn)，融資總額是178億人民幣，股權(quán)占150多億，這都創(chuàng)造了歷年最高的記錄，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)50多家。出現(xiàn)了一個(gè)獨(dú)角獸公司，就是10億美元的公司，就是Planet Labs。還有一點(diǎn)比較明顯的，投資機(jī)構(gòu)對商業(yè)航天企業(yè)的高額回報(bào)期望在增加。

　　我們再來看一看從2000年到現(xiàn)在，整個(gè)商業(yè)航天領(lǐng)域公司成立的個(gè)數(shù)。最近5年商業(yè)航天企業(yè)創(chuàng)業(yè)的數(shù)量較之前相比是增加的，通過對投資人，包括創(chuàng)始人的調(diào)查里能夠發(fā)現(xiàn)，他們認(rèn)為投資機(jī)會(huì)主要還是和微小衛(wèi)星相關(guān)。這是對歷年的整個(gè)商業(yè)航天領(lǐng)域融資的劃分，包括債權(quán)融資、上市、收購、私募資金、風(fēng)險(xiǎn)投資、種子等等一些國家項(xiàng)目支持資金的比例。

　　從2015年開始，對初創(chuàng)企業(yè)種子階段扶持的投入，相對比較大，尤其和13、14年相比都有明顯的增加，風(fēng)投增長額是非常可觀的，所以知卓資本的王總是不是能給今天來的企業(yè)多投幾筆，把中國的數(shù)字也拉上去。

　　我們看看從整個(gè)商業(yè)航天領(lǐng)域里投資者所處的不同組成，風(fēng)投機(jī)構(gòu)，其實(shí)是在引領(lǐng)這個(gè)行業(yè)投資的大方向，天使投資也是其中一個(gè)很重要的組成部分，基本在前面帶入了，后面可能這些企業(yè)才能真正的逐步成長起來。因?yàn)閯倓傇谙旅娓鷰孜患钨e也聊到，這個(gè)領(lǐng)域的確是資金比較重的一個(gè)行業(yè)，如果沒有資金的支持，可能民營企業(yè)，尤其是商業(yè)集團(tuán)可能不太容易發(fā)展。

　　我們再舉一個(gè)例子，Planet Labs，他們需要的資金量是不小的，他自己號(hào)稱合同簽單的金額早已經(jīng)超過融資的金額。

　　這是從全球來看過去15年，在這個(gè)領(lǐng)域里進(jìn)行投資的投資公司，包括各種其他機(jī)構(gòu)里總的投機(jī)，大家可以看到，也是一個(gè)正方向的增長，速度還是比較快的。因?yàn)榇蠹抑?，從國家角度來看，美國其?shí)在投資者方面一直是他們主打的優(yōu)勢，英國和加拿大還不錯(cuò)，中國香港和俄羅斯也有不少，所以可以看到我們中國內(nèi)地還是需要有一些新的投資機(jī)構(gòu)。

　　在商業(yè)航天投資領(lǐng)域，大家之所以對回報(bào)的期望在增加，有一個(gè)很重要的原因是，前面看到有一些企業(yè)通過投資進(jìn)去退出來賺到了錢，大家很熟悉的有Skybox，比較陌生的是THE CLIMATE。deCarto這個(gè)公司跟大家都在熱議的一家公司有關(guān)系，就是Uber把它收購了，包括導(dǎo)航、定位等業(yè)務(wù)。WildBlue在09年被收購，他們做的就是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，就是寬帶接入等服務(wù)。

　　也是因?yàn)榭吹接羞@些已經(jīng)拿到過投資，同時(shí)通過某種方式成功退出的，能夠獲得盈利，所以其他的投資者才紛紛向這個(gè)領(lǐng)域投資。

　　為什么從2000年到2015年會(huì)發(fā)生這樣的變化？究竟是什么原因在推動(dòng)？尤其是微小衛(wèi)星整個(gè)商業(yè)化的推動(dòng)力量為什么會(huì)加大？我們一起來看一下。

　　第一，這里引用了一句硅谷投資家說的話：“商業(yè)航天投資現(xiàn)在已經(jīng)有利可圖了，這在以往是不可思議的。”主要是兩個(gè)方面，一個(gè)是商業(yè)成本的降低，一個(gè)是更高的回報(bào)期望。微小衛(wèi)星的成本的確有明顯的下降。

　　第二，在這個(gè)行業(yè)里，還是有一些比較有情懷的人，包括國內(nèi)很多創(chuàng)始人都有夢想有情懷。盡管投資在增長，但是大家還在擔(dān)心一件事情，就是在商業(yè)航天也好，微小衛(wèi)星也好，退出的周期還不是太短，還是需要比較長的時(shí)間。

　　從投資機(jī)構(gòu)來看，他們對我們這個(gè)領(lǐng)域里面的企業(yè)，其實(shí)有一些關(guān)注點(diǎn)，這個(gè)關(guān)注點(diǎn)讓資本機(jī)構(gòu)來說會(huì)更加合適，一個(gè)是是否有足夠大的市場，第二，資源是否具備，第三，管理團(tuán)隊(duì)是否可靠，從技術(shù)到市場，到各個(gè)方面是否成體系，第四，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)能力怎么樣。這是整個(gè)團(tuán)隊(duì)需要具備的，如果具備這些特點(diǎn)，可能投資機(jī)構(gòu)對你的關(guān)注度會(huì)比較大。

　　最后我和大家看一下全球的趨勢，這里有一個(gè)劃分，擁有小規(guī)模衛(wèi)星的國家數(shù)量，從2012年之前的26個(gè)到2014年的時(shí)候已經(jīng)變成45個(gè)。另外，在第一次發(fā)射衛(wèi)星的國家數(shù)量，由小衛(wèi)星的出現(xiàn)，所以小衛(wèi)星發(fā)射增加的國家也比較多。

　　綜合分析，泰伯智庫結(jié)合了其他研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，認(rèn)為接下來可能吸引投資的有這些領(lǐng)域：一個(gè)是平臺(tái)型的，就是微小衛(wèi)星，包括它的操控、公共平臺(tái)，屬于比較基礎(chǔ)性的，實(shí)現(xiàn)信息共享的平臺(tái)。

　　第二是技術(shù)，包括飛行器、傳感器、載荷等等。今天和德宇航公司的戴總也過來了，他們也正在載荷這塊在下工夫。

　　第三就是軟件方面，可能采集了這些數(shù)據(jù)以后，我們怎么樣把數(shù)據(jù)應(yīng)用到各行各業(yè)，怎樣通過分析得到一些我們想要的數(shù)據(jù)。

　　最后一點(diǎn)就是在發(fā)射上，我們還需要在成本、效率上做一些提升。

　　盡管國內(nèi)企業(yè)和跨國資本機(jī)構(gòu)在航天領(lǐng)域投資的企業(yè)并不多，但往往就是這樣，當(dāng)大家都發(fā)現(xiàn)應(yīng)該在這個(gè)領(lǐng)域投資的時(shí)候，也許它就不太適合投資了，就和股票市場一樣，所以實(shí)際的把握需要大家一起來判斷。

　　今年6月16號(hào)我們會(huì)和512所一起舉辦首屆商業(yè)航天高峰論壇，希望在座的各位能夠給我們多提供一些想法。這就是今天我的報(bào)告，希望大家能夠有所收獲，也希望大家給我一些反饋，謝謝!

　　關(guān)于泰伯智庫

　　泰伯智庫是中國領(lǐng)先的位置與空間領(lǐng)域商業(yè)研究機(jī)構(gòu)，以“快速、前瞻、權(quán)威”著稱。泰伯智庫隸屬于泰伯。泰伯成立于2005年，是目前國內(nèi)最領(lǐng)先的位置與空間領(lǐng)域信息服務(wù)提供商，旗下核心業(yè)務(wù)涉及新媒體、智庫研究、社群互動(dòng)和投資咨詢等多個(gè)領(lǐng)域。（文|3sNews 葛宇）