“先進(jìn)制造領(lǐng)域非常大，中科創(chuàng)星結(jié)合自身的基因與認(rèn)知，主要在光電芯片、商業(yè)航天、無人駕駛等細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行布局。我們的特點(diǎn)是集團(tuán)軍作戰(zhàn)，對(duì)賽道進(jìn)行系統(tǒng)化布局，而不是以‘打獵’的方式做機(jī)會(huì)型投資。”近日，中科創(chuàng)星董事總經(jīng)理張輝在接受專訪時(shí)說。

中科創(chuàng)星在2013年由中科院西安光機(jī)所聯(lián)合社會(huì)資本發(fā)起創(chuàng)辦，主要專注硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資與孵化。據(jù)了解，在先進(jìn)制造領(lǐng)域，中科創(chuàng)星很早就布局了光電芯片、商業(yè)航天、無人駕駛等細(xì)分賽道，投出了馭勢科技、九天微星、微納星空、中科宇航、天擎航天、中科微至、魯汶儀器等100多個(gè)項(xiàng)目。

內(nèi)外因共推先進(jìn)制造企業(yè)快速發(fā)展

張輝表示，長期以來，中國制造業(yè)發(fā)展在不斷學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)。國內(nèi)的制造業(yè)大而全，但卻不能說是非常強(qiáng)，在高端制造領(lǐng)域與國外仍有差距。近年來，這種情況正在改變。

一方面，勞動(dòng)力成本、生產(chǎn)成本等的上升推動(dòng)著產(chǎn)業(yè)升級(jí)，生產(chǎn)更高附加值、高科技含量的產(chǎn)品，這也是政策鼓勵(lì)的方向。另一方面，從市場發(fā)展的角度來說，過去的工業(yè)產(chǎn)品解決了人們消費(fèi)從無到有的問題，但現(xiàn)在人們追求功能更豐富、設(shè)計(jì)更美觀的產(chǎn)品，對(duì)更高端產(chǎn)品的需求越來越旺盛。

同時(shí)，近兩年由于國際形勢的變化，一些高端制造產(chǎn)品的進(jìn)口被限制，進(jìn)口替代需要越來越大，這也倒逼國內(nèi)先進(jìn)制造企業(yè)快速發(fā)展，大量風(fēng)投基金、產(chǎn)業(yè)資本向這個(gè)方向涌入。

對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，哪些細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域?qū)⒏袡C(jī)會(huì)？張輝認(rèn)為，在手機(jī)、家電、傳統(tǒng)汽車等領(lǐng)域，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常成熟，同時(shí)出現(xiàn)了很多有積淀的企業(yè)。新企業(yè)進(jìn)入有較高的資本和市場門檻，創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)會(huì)也比較少。

新興行業(yè)或傳統(tǒng)行業(yè)的革命性迭代，是創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)所在。比如在新能源汽車領(lǐng)域，雖然說做主機(jī)的門檻比較高，一般創(chuàng)業(yè)公司很難輕易嘗試。但在電池系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、多媒體系統(tǒng)、線控系統(tǒng)等配套產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來說還是有機(jī)會(huì)的。同時(shí)，商業(yè)航天、無人駕駛等新行業(yè)的出現(xiàn)，也可以培育出完整的產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)業(yè)公司擁有成長的時(shí)間，也帶來大量的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)遇。

獨(dú)立判斷、前瞻布局

“獨(dú)立判斷能力很重要，”張輝說，“不需要誰告訴我們什么是風(fēng)口，什么是有價(jià)值的。我們始終堅(jiān)持圍繞硬科技，在先進(jìn)制造領(lǐng)域進(jìn)行一系列布局，構(gòu)建認(rèn)知壁壘，最終等來了風(fēng)口。”

近兩年大熱的商業(yè)航天領(lǐng)域，是中科創(chuàng)星重點(diǎn)布局的行業(yè)之一，其已經(jīng)在該領(lǐng)域投資了九天微星、微納星空、中科宇航、天擎航天等十多家企業(yè)。張輝表示，商業(yè)航天領(lǐng)域具體可以分為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和應(yīng)用兩方面，它們背后的投資邏輯卻完全不同。

在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，中科創(chuàng)星已經(jīng)投資了發(fā)射場、火箭、衛(wèi)星、測控、元器件、地面接收設(shè)備等細(xì)分賽道，幾乎是全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)讲季帧堓x表示，在篩選這類項(xiàng)目時(shí)，要選擇有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)同時(shí)又有創(chuàng)新精神的創(chuàng)業(yè)者。

“航天是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹⒓夹g(shù)含量高的系統(tǒng)性工程，涉及財(cái)產(chǎn)安全和生命安全，所以必須要選擇有深厚積淀的創(chuàng)業(yè)者。同時(shí)，創(chuàng)新精神也非常重要。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)做的是和體制內(nèi)差不多的產(chǎn)品，最后只能是產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致惡性競爭。我們需要和體制內(nèi)有差異化的產(chǎn)品，才真正有市場價(jià)值。”他說。

目前，中科創(chuàng)星在基礎(chǔ)設(shè)施端的布局已經(jīng)基本完善，機(jī)構(gòu)正加強(qiáng)在應(yīng)用端的布局。張輝表示，應(yīng)用端對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求完全不同，真正的核心點(diǎn)在“用”上。這要求創(chuàng)業(yè)者擺脫制造思維、生產(chǎn)思維、技術(shù)思維，其需要有客戶思維和商業(yè)思維，真正理解行業(yè)、市場和客戶的需求，才能夠真正創(chuàng)造價(jià)值。