投資要點(diǎn):

　　超圖軟件發(fā)布2014年半年度報(bào)告,公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.24億元,同比增加33.73%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損893.47萬(wàn)元,同比增加30.98%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非后凈虧損1,400.43萬(wàn)元,同比增加29.35%。

　　報(bào)告摘要:

　　GIS定制軟件銷(xiāo)售轉(zhuǎn)好,公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。行業(yè)需求旺盛,受智慧城市、地理國(guó)情監(jiān)測(cè)等政策影響,公司來(lái)自于各地信息辦、國(guó)土、測(cè)繪等行業(yè)的收入有所上升。由于受部分技術(shù)開(kāi)發(fā)類(lèi)業(yè)務(wù)招標(biāo)事項(xiàng)延期影響,公司上半年訂單總額與去年同期比較簽約合同總額略有下降,但公司GIS平臺(tái)訂單總額有明顯上升,并且7月份公司中標(biāo)額為5500萬(wàn)元,全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保證。

　　強(qiáng)GIS需求行業(yè)增多,公司GIS平臺(tái)與應(yīng)用齊布局。公司具有戰(zhàn)略視角按照三層業(yè)務(wù)鏈思想梳理公司組織架構(gòu),現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)(平臺(tái)軟件、智慧城市)、戰(zhàn)略新星業(yè)務(wù)(資環(huán)應(yīng)用)、種子業(yè)務(wù)(云服務(wù))具有良好銜接。隨著地理信息步入強(qiáng)GIS時(shí)代,從平臺(tái)到應(yīng)用公司具有完善技術(shù)與全面產(chǎn)品,未來(lái)有望充分分享行業(yè)需求擴(kuò)張帶來(lái)的收益。

　　地理信息行業(yè)快速發(fā)展需要安全護(hù)航,作為國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭未來(lái)有望提升競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)土、農(nóng)業(yè)、規(guī)劃、公安、應(yīng)急、生態(tài)、統(tǒng)計(jì)等領(lǐng)域地理信息應(yīng)用軟件的產(chǎn)品化和產(chǎn)業(yè)化程度亟待提高,公司有望從地理信息入庫(kù)軟件入手,實(shí)現(xiàn)地理信息全生命周期的應(yīng)用服務(wù)。未來(lái)基于下一代互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、時(shí)空技術(shù)、三維技術(shù)等,地理信息需求將呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì),伴隨地理信息數(shù)據(jù)安全重要性提高,公司有望迎來(lái)一次國(guó)產(chǎn)化替代的機(jī)遇。

　　預(yù)測(cè)公司14/15年EPS為0.54/0.70元,目標(biāo)價(jià)25元,維持“增持”評(píng)級(jí)。