近日，商業(yè)火箭公司天兵科技獲得由中金資本領(lǐng)投的近10億元B輪融資，發(fā)展成為我國商業(yè)航天領(lǐng)域團隊、技術(shù)及資金實力綜合領(lǐng)先的獨角獸企業(yè)。

天兵科技商業(yè)航天正以極高的曝光度占據(jù)今年年初創(chuàng)投圈的C位。

于商業(yè)火箭甚至整個商業(yè)航天領(lǐng)域而言，三年八輪融資無疑令人矚目。作為新晉的商業(yè)航天獨角獸企業(yè)，天兵科技從來不缺機遇，也不缺“被看到”的慧眼。

對于業(yè)內(nèi)公認的“最終頭部的民營火箭企業(yè)也就兩到三家”的說法，此次領(lǐng)投天兵科技的中金資本董事總經(jīng)理易岐筠表示贊同。

他也坦言，“本次投資趕上商業(yè)航天賽道政策逐步明朗，技術(shù)日漸成熟，團隊格局顯現(xiàn)的階段，是天時地利人和。而我也很幸運地找到了國內(nèi)商業(yè)火箭技術(shù)能力首屈一指的團隊。”

中金資本董事總經(jīng)理易岐筠

試錯成本高，液體火箭是商業(yè)閉環(huán)必經(jīng)之路

和普通老百姓一樣，專注交通領(lǐng)域投資的易岐筠，最初對航天的關(guān)注還停留在航天員上天的印象之中。

“我開始嚴肅關(guān)注火箭領(lǐng)域，還是從SpaceX獵鷹重型火箭上天開始。”易岐筠稱，“之前我也看到過一些火箭可回收的視頻，但那時候覺得可回收似乎離老百姓還很遠，并沒察覺到其重要性和革命性?！?/p>

真正令易岐筠改變觀點的是，作為民營火箭代表的SpaceX把火箭的運力做到了世界第一，同時還使用了可回收技術(shù)，這相當于馬斯克對整個航天產(chǎn)業(yè)發(fā)出了挑戰(zhàn)。而我國當時還沒有能在真正意義上接受這一挑戰(zhàn)的市場參與方。

在諸如SpaceX等海外商業(yè)航天公司的倒逼下，我國近幾年已陸續(xù)出臺了多項支持民營航天發(fā)展的政策，中國的商業(yè)航天正式迎來窗口期。國內(nèi)一批嗅覺靈敏的投資機構(gòu)也在政策東風下開始尋找中國的SpaceX。

經(jīng)深入研究后，易岐筠發(fā)現(xiàn)：與汽車產(chǎn)業(yè)相比，航天賽道的資金密集程度沒有想象中高，也并非科技領(lǐng)域之中最燒錢的。但其技術(shù)密集程度和難度卻更高。

回看過去幾年，在資本市場的助推下，前期選擇發(fā)射固體小火箭，的確讓國內(nèi)不少民營火箭企業(yè)快速登臺，吸引足夠眼球和資金，并打開了一小部分市場。但從長遠來看，由于固體火箭沒有辦法回收，成本偏高，并不適合做商業(yè)火箭。

相比之下，立足于我國國情和未來10~20年市場需求，易岐筠與天兵科技在“選擇液氧煤油技術(shù)路線”的幾大核心優(yōu)勢上達成了共識：首先是國內(nèi)液氧煤油技術(shù)成熟，風險低，商業(yè)模式可快速實現(xiàn)閉環(huán)；其次是煤油密度比沖大，中大型運載火箭運載效率高；再者，國內(nèi)液氧煤油發(fā)射場配套完善，不需要另起爐灶單獨建設(shè)；還有液氧煤油火箭的安全性較高，有利于靶場發(fā)射操作。

而以上方向，正是天兵科技作為后入局者經(jīng)過深入論證后選擇的可靠技術(shù)路徑。繞開固體火箭研發(fā)的路徑，天兵科技數(shù)百人的專業(yè)團隊，正在專注打造國內(nèi)發(fā)展速度最快、實力最強的新一代液體運載火箭供應(yīng)商。

值得一提的是，率先發(fā)展液氧煤油火箭，獲得NASA的訂單，也是美國SpaceX快速實現(xiàn)商業(yè)模式閉環(huán)的主要原因。

可以說，面臨“商業(yè)火箭容錯率并不高”的現(xiàn)狀，商業(yè)航天走入市場的技術(shù)難點，更多在于保證火箭可靠、穩(wěn)定、持續(xù)入軌能力的基礎(chǔ)上，如何降低成本，如重復使用回收技術(shù)、3D打印應(yīng)用技術(shù)、冗余控制技術(shù)等。

某種意義上，天兵科技這一技術(shù)路線的背后，也是國內(nèi)外各航天大國的航天專家反復論證實踐的最優(yōu)解。

液體火箭首發(fā)之后，資本或大規(guī)模進入

從成功投資、培育頭部新能源車企到押注天兵科技，易岐筠不僅僅將商業(yè)火箭看做未來交通出行的方式之一?！昂教焓钦w人類科技的結(jié)晶之一，關(guān)乎人類的星辰大海，是一件偉大的事兒。而對于國家來說，航天更多是國力的一種象征?！?/p>

在易岐筠看來，現(xiàn)階段，只有對商業(yè)航天領(lǐng)域感興趣的投資人才會進一步地深入研究、投資這一行業(yè)?！吧硖幈举惖礼R太效應(yīng)凸顯的后期，有些企業(yè)可能沒辦法走到最后。但只要投資人投出去的錢變成了研發(fā)投入，也未嘗不是一件好事?！?/p>

換個角度講，“資本也好，人才也好，能夠進入這個行當對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生沖擊，已經(jīng)成功了一半?！?/p>

入局商業(yè)航天之前，清醒的認知不可或缺。易岐筠已然認識到，如果說整個行業(yè)的成熟度是100%，當下商業(yè)航天可能還處在10%的早期階段。

而易岐筠也常用電動汽車的發(fā)展階段來形容國內(nèi)商業(yè)航天市場的發(fā)展?！艾F(xiàn)階段的商業(yè)航天類似2017年的電動汽車市場：當時即便特斯拉已經(jīng)發(fā)布了model3，但國內(nèi)仍有很多人懷疑電動汽車的可行性。就像目前SpaceX的獵鷹9火箭已經(jīng)可回收了，馬斯克又研發(fā)了超大噸位且完全可回收的星艦，而對比國內(nèi)，幾個民營火箭創(chuàng)業(yè)公司尚未成功發(fā)射液體火箭?！?/p>

“整個發(fā)射市場的主力仍是國家隊，業(yè)內(nèi)需要形成一款真正能實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)、穩(wěn)定盈利的火箭產(chǎn)品?！弊鳛閷ι虡I(yè)火箭賽道開展了大量深入研究的投資人，易岐筠坦言，火箭在資本市場的價值尚未被完全挖掘。

“提到商業(yè)航天，很多資本同行更傾向于投資衛(wèi)星，原因是其壁壘低、安全性高。但無論是衛(wèi)星商業(yè)應(yīng)用，還是未來太空中的衣食住行、科學研究、資源開采等太空經(jīng)濟都離不開運載火箭這一咽喉要塞。類似于沒有電池，電動汽車上不了路，同樣，沒有火箭，衛(wèi)星也上不了天。”

倘若按照我國之前向國際電聯(lián)ITU提交的總計12992顆衛(wèi)星數(shù)量低軌星座頻率與軌道的申請，需要在未來7年之內(nèi)完成上萬顆衛(wèi)星發(fā)射。以目前我國國家隊火箭的產(chǎn)能，遠無法滿足這些衛(wèi)星的發(fā)射需求。

過去一年，中、美兩國的火箭發(fā)射次數(shù)較大增長，在航天產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化、市場化進程加速的現(xiàn)狀下，我國亟需民營火箭公司通過民間商業(yè)力量助力國家隊完成系列發(fā)射任務(wù)。

從易岐筠的角度來看，在發(fā)展前期，火箭是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈走向繁榮的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！拔夜烙?，如果近兩年有民營液體火箭能夠發(fā)射成功，會吸引更多的人才、資本涌入這個行業(yè)，包括原來對這個行業(yè)不感興趣的資方可能也會積極入局。”

從大火箭到可回收，對標SpaceX

“如何在業(yè)內(nèi)形成一款真正能實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)、穩(wěn)定盈利的火箭產(chǎn)品”。沿著這一思路，天兵科技一直在實踐中不斷發(fā)展前行。

時間證明，無論是融資，還是后續(xù)的研發(fā)攻關(guān)，具備先天優(yōu)勢的天兵科技的確迅速走在了行業(yè)前列。

短短兩年，天兵科技便成功研制了國內(nèi)唯一可重復使用的液氧煤油發(fā)動機。去年上半年，天兵科技自主研制的30噸級液體火箭發(fā)動機成功完成多次全系統(tǒng)熱試車。

據(jù)介紹，該發(fā)動機作為國內(nèi)最大的3D打印火箭發(fā)動機，也是我國商業(yè)航天領(lǐng)域唯一的閉式循環(huán)發(fā)動機，突破了多項首創(chuàng)技術(shù)，代表著國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域液體運載火箭發(fā)動機的最高水準。

在易岐筠的期待中，民營航天企業(yè)要想成功，其發(fā)展路徑勢必和SpaceX類似，都是“從小火箭到大火箭，從小發(fā)動機到大發(fā)動機，之后再做火箭可回收”。

易岐筠分析稱，“先有了小火箭可讓企業(yè)形成造血能力，打通商業(yè)閉環(huán)，后續(xù)大型火箭對標獵鷹9開展組網(wǎng)發(fā)射，能讓火箭企業(yè)實現(xiàn)大規(guī)模盈利。”

目前，天兵科技已經(jīng)在北京建造了火箭研發(fā)中心，在西安建造了發(fā)動機的研發(fā)中心以及冷試中心，在鄭州建造了發(fā)動機的熱試中心，在張家港布局了火箭及發(fā)動機批量化制造基地。

除了即將發(fā)射入軌中型液體運載火箭，作為國內(nèi)首個掌握火箭垂直回收軟著陸緩沖控制技術(shù)的商業(yè)火箭公司，天兵科技還在重復使用大型液體運載火箭、大型液體運載火箭以及空天往返載人飛船等主營產(chǎn)品上做出了戰(zhàn)略布局，以響應(yīng)國家空間站的貨運計劃和星網(wǎng)“一箭60星”的發(fā)射計劃。

按照易岐筠的話說，實現(xiàn)火箭可回收之后，相當于國內(nèi)商業(yè)航天企業(yè)開始具備了可以迎接SpaceX挑戰(zhàn)的基本條件。

即便緊鑼密鼓地研發(fā)，這一條從無到有的摸索之路依然艱難?，F(xiàn)階段研發(fā)的重復使用運載火箭相當于把航空航天的技術(shù)相結(jié)合，也相當于把火箭與智能汽車相結(jié)合，亟待多個產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補、資源整合。

而天兵科技已在“實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)、穩(wěn)定盈利的火箭產(chǎn)品”的路線上積極布局并勢在必行。

以下是泰伯網(wǎng)與中金資本董事總經(jīng)理易岐筠的采訪節(jié)選（略經(jīng)編摘）：

泰伯網(wǎng)：您從投資交通出行領(lǐng)域到押注商業(yè)火箭，是出于怎樣的考慮？

易岐筠：在很早之前，人類看天看地看世界，但是誰也沒見過地球的完整面貌。探索太空這件事很了不起，而人類第一次通過發(fā)射衛(wèi)星、登月等方式從太空中看到完整的地球，距離今天也不過幾十年的時間。事實上，出行是人坐在車上跑東跑西。回歸航天領(lǐng)域，則是航天員坐著火箭飛到空間站、月球上去。但航天絕不僅是交通出行的一種方式，其意義本身遠超交通出行。航天是整個人類科技的結(jié)晶，也是國家綜合實力的象征，是一件重要且偉大的事。

出身于無線電專業(yè)，我關(guān)注火箭，關(guān)注星辰大海，是必然性和偶然性的集合。我真正開始嚴肅地關(guān)注火箭這個事情，是在SpaceX的獵鷹重型火箭上天后。當時，獵鷹重型火箭做到了當今世界第一，馬斯克利用可回收技術(shù)改變了全球火箭行業(yè)發(fā)展格局。后來，馬斯克又做了星鏈，逐步把火箭和衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)陸續(xù)工業(yè)化，徹底打開了整個商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)格局。

泰伯網(wǎng)：上述變化可能對國內(nèi)商業(yè)航天市場有哪些影響？

易岐筠：近幾年，在海外市場的倒逼下，在國內(nèi)鼓勵發(fā)展民營航天的大趨勢下，投資人開始尋找中國的SpaceX。經(jīng)過研究后，我發(fā)現(xiàn)商業(yè)航天的資金密集程度其實并沒有那么高，因為它不需要那么大的資金量，但是航天的技術(shù)密集程度高，而且容錯率低。不同于美國，如果國內(nèi)商業(yè)火箭企業(yè)失敗一兩次，也許就很難再追上同行，畢竟一般客戶很難容忍企業(yè)失敗。也就是說，國內(nèi)市場對民營火箭公司的技術(shù)實力提出了更高的要求，且國內(nèi)火箭公司必須保證火箭有穩(wěn)定的持續(xù)入軌能力。

泰伯網(wǎng)：此次投資商業(yè)火箭公司天兵科技，有哪些因素促使您下定決心？您對公司有哪些期待？

易岐筠：過去一年，中、美兩國的火箭發(fā)射次數(shù)均有較大增長，整個航天產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化、市場化進程也正在加速，我國體制內(nèi)火箭已無法滿足衛(wèi)星市場的發(fā)射需求。作為投資人，能夠支持類似天兵這樣的民營火箭公司，來彌補航天發(fā)射能力的不足，意義重大。

據(jù)研究，我國商業(yè)航天領(lǐng)域最終能成功的商業(yè)火箭企業(yè)發(fā)展路徑，會大致與SpaceX的成功路徑相似，即從小火箭到大火箭，小發(fā)動機到大發(fā)動機，之后再做火箭可回收。而天兵科技的方向和路線與這一發(fā)展路徑相契合。

同時，我看中天兵的技術(shù)實力，尤其是發(fā)動機能力。為此，我專門買了《火箭發(fā)動機基礎(chǔ)》來學習，經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，火箭的技術(shù)門檻非常高，而火箭發(fā)動機在各項火箭技術(shù)之中最為關(guān)鍵。據(jù)馬斯克說，這本書是他讀的第一本專業(yè)的火箭教科書。

我認為，研發(fā)全新技術(shù)路線的火箭發(fā)動機，至少需要5-10年。馬斯克花了5-7年時間試驗完成了煤油路線的梅林發(fā)動機，這還只是簡單的開式發(fā)動機。目前，中國的煤油發(fā)動機技術(shù)是世界領(lǐng)先的，馬斯克也做出了甲烷發(fā)動機，是基于世界領(lǐng)先的氫氧發(fā)動機基礎(chǔ)，應(yīng)用了全流量分級補燃技術(shù)，是非常厲害、效率極高的甲烷發(fā)動機。中國還沒有使用甲烷發(fā)動機火箭的成功飛行經(jīng)驗。。

泰伯網(wǎng)：從今年年初的融資表現(xiàn)來看，不斷有新的資金進入商業(yè)航天領(lǐng)域。從資本方的角度，您如何看待今年商業(yè)航天的行業(yè)形勢？

易岐筠：現(xiàn)階段還是對這個行業(yè)比較有興趣、甚至有承諾的資本才會來看這個行業(yè)、做深入的研究?？赡軙幸恍﹦?chuàng)業(yè)公司在半路失敗，但只要投資人的錢沒有被浪費，而是變成了研發(fā)投入，那就是好事，人才會順勢流向其他地方。

提到商業(yè)航天領(lǐng)域，很多資本比較喜歡投資衛(wèi)星，原因還是在于其壁壘低，且衛(wèi)星看上去似乎不會爆炸。但是總體而言，火箭的重要性比衛(wèi)星要高很多。

如果今年天兵液體火箭能夠發(fā)射成功，會吸引更多人才、資本都涌入這個行業(yè)，原來對這個行業(yè)不感興趣的資本，可能也會積極入局。