2009年7月17日，千方集團(tuán)正式從納斯達(dá)克全國市場升版至全球市場進(jìn)行交易，股票代碼為CTFO。 至此，千方集團(tuán)完成了從OTC柜臺場外交易轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克全國市場，再到納斯達(dá)克全球市場的三級跳。
然而，千方卻是交通信息行業(yè)名副其實(shí)的后來者。2000年成立后，北大千方一直致力于發(fā)展數(shù)字城市信息化產(chǎn)業(yè)，直至2006年才轉(zhuǎn)向交通信息領(lǐng)域。
轉(zhuǎn)型之后尋求快速發(fā)展的千方轉(zhuǎn)向資本市場尋求資金支撐。2007年5月，引入Pinnacle等基金1000萬美元投資，并在美國OTCBB市場掛牌交易。一舉打破交通行業(yè)以往銀行貸款的主流融資方式。
2008年7月18日，北大千方再次獲得北京軟銀賽富投資顧問有限公司1500萬美元PIPE（上市后私募投資）投資。賽富合伙人通過旗下軟銀亞洲投資三期基金，以每股5.8美元收購千方259萬股普通股方式完成，獲得其11.66%股份。2008年7月31日，北大千方正式從場外交易板OTCBB轉(zhuǎn)至納斯達(dá)克主板。
僅僅兩年時間，北大千方便完成了從“游擊隊(duì)”到“正規(guī)軍”的華麗轉(zhuǎn)身，成為行業(yè)內(nèi)惟一一家在納斯達(dá)克上市的公司。這對于從2008年1月加入公司，主導(dǎo)了融資和上市歷程的毛智海來說，其中的意義并不僅僅在于單純的上市成功。
游弋資本圈
交織在交通和公安部門之間，蘊(yùn)藏著難以預(yù)計(jì)的政府風(fēng)險，加之壟斷性的特點(diǎn)，交通信息行業(yè)毋庸置疑的是一個徹底的中國式的業(yè)務(wù)。如何將其包裝成交通信息的朝陽產(chǎn)業(yè)，從而得到海外資本市場的青睞，本身就需要講故事的高手。
毛智海為北大千方承擔(dān)了這樣的角色。
毛智海與資本市場的溝通能力可以先從他加入北大千方的故事說起。加入千方之前，毛智海在德勤做高級審計(jì)工作，能夠到一家在納斯達(dá)克上市的公司擔(dān)任CFO很罕見，就連毛智海也表示很幸運(yùn)。面試當(dāng)天，正值千方進(jìn)行第一次路演的前期。毛智海對千方的業(yè)務(wù)侃侃而談，并對董事長黃曙東表示，公司應(yīng)該按照公路信息化、城市智能交通和交通信息服務(wù)三部分業(yè)務(wù)進(jìn)行路演。后來路演果然很成功，投資者很認(rèn)同，而毛智海也得到了公司的認(rèn)同。
2008年1月，毛智海正式加入北大千方，開始馬不停蹄的與資本市場的對話，主導(dǎo)與美國證監(jiān)會的溝通，使公司招股書在一個月之后即成功生效。
“因?yàn)镹avteq和Traffic.com (Navteq曾是全球兩大電子地圖巨頭之一，Traffic.com是全美惟一的多城市實(shí)時交通信網(wǎng)站。2006年Navteq收購Traffic.com, 2007年Navteq被諾基亞全部收購），跟海外投資者溝通起來并不是特別難。” Navteq已經(jīng)成了毛智海溝通時的“代言人”，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，蕭條的市場環(huán)境讓投資者越來越挑剔，他們更傾向于得到與眾不同的故事。“智能交通領(lǐng)頭羊”是當(dāng)仁不讓的概念，加之先進(jìn)的技術(shù)、誘人的發(fā)展前景，以及政府4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、研發(fā)能力、專業(yè)團(tuán)隊(duì)等概念都不失時機(jī)地成為故事的點(diǎn)綴。
諳熟美國資本市場的毛智海，也更善于投其所好。對于華爾街投資者喜歡聽中國概念的習(xí)慣，毛智海曾經(jīng)把公司的數(shù)字媒體業(yè)務(wù)——掌城文化傳媒主打到華爾街，雖然這部分業(yè)務(wù)僅占公司很少的份額。
危機(jī)時代，萬馬齊喑，很多公司上市與資本市場一樣選擇了沉寂，很多公司甚至關(guān)閉了與投資者溝通的通道。“市場好的時候，可能少說一句多說一句無所謂，但是現(xiàn)在恰恰不行，”與一般公司不同的是，毛智海仍舊加大投資者關(guān)系的力度。“毫不夸張的說，我?guī)缀醭闪思{斯達(dá)克上市公司中進(jìn)行路演和接受媒體采訪最多的CFO。”
“路演體現(xiàn)了公司的信心，如果公司對自己都沒有信心，又怎樣寄希望投資者有信心呢。”對于毛智海的辛苦奔波，甚至有投資者詢問他是不是股東。“我經(jīng)常對我們的投資者關(guān)系公司CCG提出新要求，我希望每次都擴(kuò)展到新的城市，每個地方都有千方的投資者和印象。”他計(jì)劃下一步把路演的城市擴(kuò)展到歐洲，并去香港進(jìn)行路演。
上市公司經(jīng)常面對公司長期戰(zhàn)略和投資者不買單之間的難題。2005年底，盛大由于家庭戰(zhàn)略和采取免費(fèi)模式，股價在幾個月時間內(nèi)暴跌60%。為此，陳天橋大為惱火，對外反駁“我們怎么可能按照根本不懂中國市場的那些人的想法來做事呢？”這成為一個經(jīng)典案例。
毛智海坦承也經(jīng)常面對這樣的問題，“這時候怎樣處理確實(shí)很為難。比如我們收購上海優(yōu)途，因?yàn)榭赡軙加么罅楷F(xiàn)金，投資者不贊同這項(xiàng)收購，雖然這對千方的長期發(fā)展非常重要。因此一方面我們需要不斷說服投資者，另一方面就要壓縮收購的價錢，爭取最終達(dá)到雙方融合，有一個雙贏的結(jié)果。”
對于小市值公司，美國投資者習(xí)慣于關(guān)注其CFO，這將很多CFO推向了資本市場的前臺。“既然投資者希望我們是公司的窗口，我們就必須守護(hù)好這條通道。”
不過，毛智海提醒上市公司一定要對資本市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是對投資者和投資銀行。“很多公司在上市時跟投行簽署的協(xié)議都會有‘訴訟’的尾巴，這個時候就體現(xiàn)出CFO的職業(yè)敏感度。” 他表示千方當(dāng)初也簽過類似的協(xié)議。毛智海加入公司后第一時間發(fā)現(xiàn)了這些合同問題，開始“周旋”于和投行簽署“豁免書”的談判之中，“美國商業(yè)沒有任何人情可講，只認(rèn)白紙黑字，談判難度可想而知。”毛智海再次表現(xiàn)出了卓越的溝通能力，“現(xiàn)在想想已經(jīng)解決了所有‘合同尾巴’，為公司省下的幾百萬美元，還是比較欣慰。”
回歸本位
為了屏蔽風(fēng)險和滿足國內(nèi)的監(jiān)管要求，也許是當(dāng)初上市之時的一個失誤，但是這在一定程度上，又將毛智海推向了公司架構(gòu)設(shè)計(jì)師的角色。
2008年末，毛智海和公司管理層決定改變公司結(jié)構(gòu)，采用新浪架構(gòu)，通過合同綁定方式控制境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)。所謂新浪架構(gòu)，是指新浪在上市前，為了滿足國內(nèi)監(jiān)管和公司海外上市的雙重要求而找到的一套復(fù)雜的組織架構(gòu)體系。自從新浪創(chuàng)建這種模式后，搜狐、網(wǎng)易、空中網(wǎng)、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司均采取此種方式，后來的阿里巴巴，以及分眾、華視傳媒等許多新媒體企業(yè)也都遵循這種海外上市架構(gòu)。
據(jù)悉，北大千方是惟一一家上市之后進(jìn)行架構(gòu)調(diào)整的公司。“我花了好幾個月的時間跟投資者解釋為什么進(jìn)行調(diào)整。”
調(diào)整有三大原因，“首先因?yàn)橐院笥脩艨梢陨暇W(wǎng)使用我們的實(shí)時交通信息，這就涉及到線上業(yè)務(wù)，而國家規(guī)定線上業(yè)務(wù)，外資控股不能超過50%；其次，出租車傳媒屬于媒體業(yè)務(wù)，國家對此要求外資控股的母公司在國外需要有2?3年媒體運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，但是我們的母公司只是一個殼；第三，我們的業(yè)務(wù)涉及到與政府關(guān)系的交叉，比如交管局隸屬于公安系統(tǒng)，而交管委在交通部之下。”
“基于風(fēng)險的總體考慮，我們必須改變以前直接控股的方式。”這一次架構(gòu)調(diào)整，毛智海為公司的發(fā)展解決了后顧之憂。
如果說2006年是千方在發(fā)展方向上的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，那么軟銀賽富的引入應(yīng)該是千方實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這也是主導(dǎo)人毛智海頗為自豪的一點(diǎn)。
這是軟銀賽富第一次投資OTC轉(zhuǎn)板的公司，而且是以比市價還高的價格（當(dāng)時北大千方股價為每股5.6美元），賽富合伙人林和平稱其是“中國交通信息化領(lǐng)域最具活力的公司”。北大千方也成了惟一一家受頂級基金推崇的小板塊公司。
當(dāng)時公告稱，此次融資資金將用于北大千方日常運(yùn)營、現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展及尋找可能的并購機(jī)會。
以交通業(yè)信息化解決方案提供商和交通信息服務(wù)運(yùn)營商為定位的北大千方，已在公路信息化、城市智能交通等多個領(lǐng)域占據(jù)重要地位，目前公司的產(chǎn)品已經(jīng)涉足全國20多個省份。“隨著項(xiàng)目的逐漸大規(guī)?；恍┬〉墓揪蜁蕴?，現(xiàn)在行業(yè)處于整合的階段。” 這家市值1.25億美元的公司希望用并購的手法奠定在行業(yè)中的龍頭定位。毫無疑問的是，資本也更喜歡乘法。
上市之后，北大千方接連進(jìn)行了四次并購，較大的有三次：2008年5月13日，以650萬元人民幣收購北京中交興路信息科技有限公司70%股份；2008年9月16日，以198萬元人民幣收購大連大建智通信息服務(wù)有限公司85%股份，這家公司擁有出租車收費(fèi)讀卡技術(shù)、大連出租車GPS數(shù)據(jù)服務(wù)和出租車媒體獨(dú)家運(yùn)營權(quán)；2008年9月28日，收購專業(yè)從事城市交通信息采集、應(yīng)用及位置服務(wù)系統(tǒng)研究開發(fā)的高科技企業(yè)——上海優(yōu)途信息科技公司，收購價格為880萬元人民幣加上2009年上海優(yōu)途凈利潤2倍和2010年凈利3倍的現(xiàn)金及股票獎勵。
通過四次并購，千方進(jìn)一步鞏固了在行業(yè)中的位置。收購優(yōu)途使其成為實(shí)時路況業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，而其他的一些收購，則豐富了現(xiàn)有的產(chǎn)品線和服務(wù)線，加強(qiáng)了與政府的關(guān)系。“這是我們收購的標(biāo)準(zhǔn)——一定要有價值。”
“收購對象的資質(zhì)很重要，管理人員更重要，因此戰(zhàn)略型的收購一直堅(jiān)持股票加現(xiàn)金的方式，達(dá)到激勵的效果。” 毛智海表示今年下半年的動作會更大。
除了非“常規(guī)”的發(fā)展方式，毛智海強(qiáng)調(diào)扎扎實(shí)實(shí)的夯實(shí)內(nèi)功和經(jīng)營管理才是重點(diǎn)。
與競爭對手相比，北大千方最大的優(yōu)勢在技術(shù)方面。“傳統(tǒng)的交通數(shù)據(jù)主要是依靠交通部門攝像頭和地感線圈獲得，北大千方發(fā)明了依靠浮動車（出租車）獲取數(shù)據(jù)的方式，加之政府感應(yīng)器，準(zhǔn)確度得到大大提升，這在技術(shù)的最前端——數(shù)據(jù)的來源上，我們就遠(yuǎn)勝于競爭對手。”
今年7月初，北大千方發(fā)布的新產(chǎn)品——TransPLE客流統(tǒng)計(jì)檢測分析系統(tǒng)，不僅填補(bǔ)了該類產(chǎn)品在國內(nèi)的空白，同時重點(diǎn)克服了國外類似產(chǎn)品在應(yīng)用環(huán)境中對檢測范圍、客流密度等約束條件。據(jù)悉，這是國內(nèi)首次提出這種解決方案，目前尚無同類產(chǎn)品生產(chǎn)。
“我們在很多領(lǐng)域都沒有競爭對手。”毛智海驕傲的表示，作為北大系的公司，北大千方沿承了技術(shù)領(lǐng)先和重視研發(fā)的傳統(tǒng)，千方董事長（黃曙東）本身即技術(shù)的先行者——中國數(shù)字概念倡導(dǎo)者之一。
中國交通信息化是一個陽光產(chǎn)業(yè)。在政府十多年耗巨資在全國進(jìn)行道路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之后，必將進(jìn)入道路集中管理階段，交通信息化是必備的一部分。毛智海比劃著表示，“和鄰國日本實(shí)時交通信息導(dǎo)航覆蓋率達(dá)80%相比，中國的交通信息化還處于起步階段。”
前景很美好，毛智海卻擔(dān)心公司高速發(fā)展所帶來的風(fēng)險，在他看來，任何事物最終都要體現(xiàn)在財務(wù)上，CFO的重任責(zé)無旁貸。“CFO一定要對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展有貢獻(xiàn)。在積極參與公司業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，把控各種流程風(fēng)險。尤其是在擴(kuò)展新的業(yè)務(wù)模塊時，審核評估很重要，包括財務(wù)和資本市場的雙重評估。”
按照美國SEC的要求，毛智海正在集中精力建設(shè)內(nèi)控，公司的各個階層都在接受培訓(xùn)。他最大的愿望就是利用內(nèi)控建設(shè)全面為公司把控風(fēng)險。“目前中國海外上市公司中真正能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的不多，內(nèi)控的成功在于如何看待它的真實(shí)意義，作為CFO，我的職責(zé)就是引導(dǎo)公司上下認(rèn)識到它的真實(shí)意義。”
在資本市場和公司快速發(fā)展的雙重期望下，毛智海儼然已經(jīng)成了“多面手”。他的工作很繁忙，負(fù)責(zé)公司的財務(wù)、審計(jì)、法務(wù)和IR，每天工作16?17個小時。“我們管理很開放，沒有嚴(yán)格的限制財務(wù)和業(yè)務(wù)的關(guān)系。”實(shí)質(zhì)上，現(xiàn)在千方很多大的業(yè)務(wù)都是毛智海去主導(dǎo)和談判。
“目前，能夠兼顧資本市場和公司運(yùn)營的CFO不多，我希望我能做到。”
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