一波操縱猛如虎，結(jié)果悲劇了……

證監(jiān)會(huì)日前披露的一則行政處罰決定書(shū)顯示，證監(jiān)會(huì)對(duì)熊模昌、吳國(guó)榮操縱華平信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華平股份）股票價(jià)格的行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，其行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)的行為，且存在未履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)、虛假減持行為，對(duì)熊模昌給予警告，合計(jì)處以205萬(wàn)元罰款，對(duì)吳國(guó)榮給予警告，合計(jì)處以185萬(wàn)元罰款。證監(jiān)會(huì)同日更新的市場(chǎng)禁入決定書(shū)顯示，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)吳國(guó)榮采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

吳國(guó)榮實(shí)際控制196個(gè)證券賬戶(hù)

2017年7月24日至2018年6月26日期間（以下稱(chēng)操縱期間或涉案期間），吳國(guó)榮控制使用“白某飛”等186個(gè)個(gè)人賬戶(hù)和“金谷·信惠182號(hào)證券投資集合資金信托”等10個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶(hù)，共計(jì)196個(gè)證券賬戶(hù)（以下稱(chēng)賬戶(hù)組）。

熊模昌與吳國(guó)榮簽訂《委托增持代持協(xié)議》等相關(guān)協(xié)議約定，熊模昌向吳國(guó)榮支付保證金，吳國(guó)榮按照1:4的比例提供配資資金。熊模昌通過(guò)熊某松、熊某楚、熊某概的銀行賬戶(hù)，分三個(gè)階段累計(jì)向吳國(guó)榮指定銀行賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金17200萬(wàn)元，吳國(guó)榮按配資比例轉(zhuǎn)至其控制的配資賬戶(hù)。

吳國(guó)榮通過(guò)周某珍、李某等人幫助尋找并確定配資賬戶(hù)后，經(jīng)李某莉、李某、湯某仁等銀行賬戶(hù)向配資賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)保證金及利息。

吳國(guó)榮使用其控制的196個(gè)證券賬戶(hù)在操縱期間內(nèi)，利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，采用盤(pán)中連續(xù)交易，在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易等方式交易華平股份，影響股票交易價(jià)格及成交量，吳國(guó)榮主觀操縱市場(chǎng)的意圖明顯。操縱期間未能盈利。

操縱股價(jià)呈現(xiàn)四大主要特征

行政處罰書(shū)顯示，當(dāng)事人操縱華平股份股價(jià)呈現(xiàn)四大主要特征。

一是連續(xù)交易。在操縱期間，熊模昌本人持有華平股份原始股占總股本比為9.78%，賬戶(hù)組2018年2月2日持股占流通股20.04%，與熊模昌本人合計(jì)持股占流通股約達(dá)30%，2018年2月2日后賬戶(hù)組存在多個(gè)連續(xù)20個(gè)交易日買(mǎi)賣(mài)股份數(shù)達(dá)到該證券同期總成交量的30%，最高達(dá)到45.88%。

二是對(duì)倒交易。在2017年7月24日至2018年6月26日交易期間內(nèi)，對(duì)倒交易持續(xù)整個(gè)過(guò)程，在213個(gè)交易日中有114個(gè)交易日存在對(duì)倒行為，在其實(shí)際控制的賬戶(hù)之間對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量超過(guò)10%的有33個(gè)交易日，超過(guò)20%的有10個(gè)交易日，超過(guò)30%的有3個(gè)交易日，超過(guò)40%的有1個(gè)交易日，2018年5月18日對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量最高達(dá)到51.90%。

三是持股優(yōu)勢(shì)。2017年7月24日至2018年6月26日，賬戶(hù)組持有華平股份數(shù)量占其A股流通股超過(guò)10%的有181個(gè)交易日，超過(guò)20%的有54個(gè)交易日，其中，2018年2月26日流通股持股占比最高為22.30%。

四是資金優(yōu)勢(shì)。賬戶(hù)組在該股的交易中具有明顯的資金優(yōu)勢(shì)，在操縱期間，賬戶(hù)組有193個(gè)交易日有買(mǎi)入交易，日均買(mǎi)入成交股數(shù)130.43萬(wàn)股，日均成交金額1002.04萬(wàn)元，占此期間市場(chǎng)日均成交額的21.50%，其中151個(gè)交易日的買(mǎi)成交量市場(chǎng)排名第一。賬戶(hù)組在其中173個(gè)交易日有賣(mài)出交易，日均賣(mài)出成交股數(shù)131.67萬(wàn)股，日均賣(mài)出成交金額879.46萬(wàn)元，占此期間市場(chǎng)日均成交額的18.87%，并在94個(gè)交易日的賣(mài)成交量市場(chǎng)排名第一。

拉抬股價(jià)意圖明顯

操縱期間，吳國(guó)榮控制的配資賬戶(hù)存在多次小單多筆拉抬股價(jià)行為，賬戶(hù)組多次出現(xiàn)申買(mǎi)價(jià)格大于申買(mǎi)前最新市場(chǎng)成交價(jià)情形，拉抬股價(jià)意圖明顯。

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

2017年7月24日至2018年6月15日（多日跌停的前一交易日），華平股份股票價(jià)格從6.35元/股上漲至7.1元/股，漲幅11.8%，期間最高價(jià)8.86元/股，6月19日至6月26日股票出現(xiàn)多日跌停，截至6月26日，收盤(pán)價(jià)為3.81元/股。操縱期間賬戶(hù)組虧損32372.33萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：Wind

熊模昌與吳國(guó)榮的合作模式為熊模昌提供配資保證金，要求吳國(guó)榮買(mǎi)入華平股份數(shù)量占流通股數(shù)量的15%，并維持股價(jià)，吳國(guó)榮負(fù)責(zé)配資并操作賬戶(hù)實(shí)施交易。熊模昌可以登錄賬戶(hù)進(jìn)行查看，但是無(wú)權(quán)進(jìn)行操作，增持專(zhuān)用賬戶(hù)出售全部代持股票后，剩余盈利由吳國(guó)榮、熊模昌按照6:4比例進(jìn)行分配，二人存在約定實(shí)施操縱職責(zé)分工和收益分配的事實(shí)，共同完成操縱行為。

未履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)

涉案期間，熊模昌持有9.78%華平股份，其與一致行動(dòng)人吳國(guó)榮通過(guò)吳國(guó)榮控制的賬戶(hù)組大量買(mǎi)入華平股份，2018年2月6日，賬戶(hù)組持股比例達(dá)到20.39%，與熊模昌共同持有的股份達(dá)到30%，未按規(guī)定履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)，且在2018年2月6日后仍持續(xù)交易華平股份。熊模昌及其一致行動(dòng)人吳國(guó)榮構(gòu)成未按規(guī)定向上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份要約的違法行為。

虛假減持華平股份

熊模昌系華平股份原始股東，截至2015年年底熊模昌持股6683.32萬(wàn)股，占比12.66%，系華平股份第二大股東。2016年5月、6月，熊模昌將其個(gè)人證券賬戶(hù)交給上海迎水盧某文開(kāi)展打新股業(yè)務(wù)使用。由于打新股業(yè)務(wù)按賬戶(hù)進(jìn)行核算，盡管熊模昌證券賬戶(hù)市值較高，但也僅能獲得一份打新資格。為了賺取更大的收益，盧某文幫助熊模昌設(shè)計(jì)一個(gè)減持方案，即分別成立勤遠(yuǎn)韶昌1號(hào)私募投資基金、勤遠(yuǎn)韶昌2號(hào)私募投資基金和涌津涌鑫2號(hào)私募證券投資基金、涌津涌鑫5號(hào)私募證券投資基金，將熊模昌個(gè)人證券賬戶(hù)內(nèi)的持有的2.563%的華平股份通過(guò)大宗交易減持至上述四只產(chǎn)品中，再使用熊模昌及上述四只產(chǎn)品共計(jì)五個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行打新業(yè)務(wù)。

上述四只產(chǎn)品資金均來(lái)源于熊模昌，產(chǎn)品成立后由熊模昌實(shí)際控制，盧某文進(jìn)行操作管理。產(chǎn)品清算后資金劃歸至熊模昌。華平股份收到熊模昌權(quán)益變動(dòng)通知后，分別于2016年11月4日和2016年11月16日對(duì)熊模昌減持情況予以公告。

綜上，熊模昌向華平股份報(bào)送權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)的有關(guān)減持情況與事實(shí)不符，導(dǎo)致華平股份后續(xù)披露的相關(guān)信息存在虛假記載。

當(dāng)事人被給予警告并處罰款

證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)熊模昌、吳國(guó)榮操縱華平股份的行為處以300萬(wàn)元罰款，其中對(duì)熊模昌處以120萬(wàn)元罰款，對(duì)吳國(guó)榮處以180萬(wàn)元罰款。

對(duì)熊模昌及其一致行動(dòng)人吳國(guó)榮增持?jǐn)?shù)量達(dá)到上市公司已發(fā)行股份30%時(shí)，未履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)的行為，給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款，其中對(duì)熊模昌處以25萬(wàn)元罰款，對(duì)吳國(guó)榮處以5萬(wàn)元罰款。

對(duì)熊模昌虛假減持華平股份的行為，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款。

綜上，對(duì)熊模昌給予警告，合計(jì)處以205萬(wàn)元罰款，對(duì)吳國(guó)榮給予警告，合計(jì)處以185萬(wàn)元罰款。