軍工板塊5日盤中再度發(fā)力走強，衛(wèi)星導航、無人機概念表現(xiàn)活躍。截至發(fā)稿，精準信息、航發(fā)科技、光啟技術(shù)、北斗星通、圖南股份、北方導航、電科院等漲停，亞光科技漲逾9%，聯(lián)創(chuàng)光電漲逾8%。

消息面上，中共中央政治局7月30日下午就加強國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)舉行第二十二次集體學習。習近平指出，當前，世界百年未有之大變局加速演進，新冠肺炎疫情對國際格局產(chǎn)生深刻影響，我國安全形勢不確定性不穩(wěn)定性增大。世界新軍事革命迅猛發(fā)展，為我們提供了難得機遇，同時也面臨嚴峻挑戰(zhàn)。要增強使命感和緊迫感，努力實現(xiàn)我軍現(xiàn)代化建設(shè)跨越式發(fā)展。要堅持自主創(chuàng)新戰(zhàn)略基點，加強基礎(chǔ)研究和原始創(chuàng)新，加快突破關(guān)鍵核心技術(shù)，加快發(fā)展戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)，加快實施國防科技和武器裝備重大戰(zhàn)略工程，不斷提高我軍建設(shè)科技含量。

此外，自特朗普政府上臺以來，不斷從科技、金融、政治等多方向持續(xù)向我國進行打擊，近期，南海、中印邊界矛盾逐漸激化，大國博弈將成為新常態(tài)，強大的軍事實力才是和平唯一的談判籌碼，能戰(zhàn)方能止戰(zhàn)斗，在外部動蕩環(huán)境的催化下，我國武器裝備體系建設(shè)進入黃金十年，新型主戰(zhàn)裝備加速研發(fā)、列裝，國防信息化水平持續(xù)提高。在國內(nèi)開啟經(jīng)濟大循環(huán)的背景下，軍工行業(yè)將是最受益的方向之一：1）從供給端來看，我國國防體系已基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代，關(guān)鍵配套的元器件、新材料等都有了巨大的進步，擺脫了國外的限制；2）從需求端來看，在與海外經(jīng)濟暫時"脫鉤"的預(yù)期下，軍工行業(yè)的需求不減反增，相較于消費、醫(yī)療等行業(yè)比較優(yōu)勢更加明顯。

軍工板塊完成第一波無差別估值修復(fù)后，后續(xù)行情或迎來分化，航空、消耗性武器裝備、材料、電子信息化等高景氣賽道的公司在即將到來的中報季有望迎來超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，并且未來幾年有望保持20%-30%以上的行業(yè)增速。在國防預(yù)算維持高增長的背景下，我們看好軍工行業(yè)在未來幾年的確定性增長，軍工結(jié)構(gòu)性行情或長期維持。

投資機會方面，該機構(gòu)建議聚焦兩條投資主線，一是航空、航天、艦船等核心裝備列裝速度加快，帶動板塊整體需求增長；二是國防信息化投入加大，關(guān)鍵新材料、元器件升級以及國產(chǎn)化替代加速，帶來細分領(lǐng)域需求快速提升。重點關(guān)注和推薦空軍核心裝備和關(guān)鍵配套、國防信息化、軍用新材料板塊三細分領(lǐng)域龍頭，精選業(yè)績和估值雙提升的標的。近期重點推薦楚江新材、菲利華、七一二、火炬電子，繼續(xù)關(guān)注光威復(fù)材、中航高科、和而泰、亞光科技等優(yōu)質(zhì)標的。