近日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布了一份行政處罰決定書，當(dāng)事人林軍等人被罰沒款高達(dá)17.6億元，被成為“天價”罰單。

　　這起案件的主角林軍，是廣西明利創(chuàng)新實業(yè)股份有限公司（以下簡稱明利股份）的實際控制人。2015年1月，明利股份掛牌新三板，掛牌前業(yè)績表現(xiàn)平平，2013年和2014年營業(yè)收入分別為1113萬元和1445萬元，凈利潤分別為-17萬元和223萬元。不過，公司掛牌后便展開了目不暇接的資本運(yùn)作，吸引了市場的關(guān)注。如2015年4月24日，剛剛登陸資本市場的明利股份就完成了第一輪定增，以每股4元的發(fā)行價募集3億元；緊接著，2015年6月明利股份以5元/股的價格發(fā)行公司股份2.4億股，募集資金12億元。

　　尤其重要的是，證監(jiān)會的行政處罰決定書顯示，林軍、何忠華、陳志強(qiáng)控制使用32個證券賬戶，通過多種手段操縱明利股份股價和交易量。林軍組織、指使何忠華、陳志強(qiáng)控制賬戶組，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，采用多種手段操縱“明利股份”。“明利股份”第一筆交易出現(xiàn)在2015年4月24日，至2016年12月23日停牌，共有255個交易日。在此期間，賬戶組每個交易日均交易“明利股份”，交易股票數(shù)量為114,291.40萬股，成交金額56.67億元，同期“明利股份”總成交量為146,621.50萬股，成交金額70.39億元，賬戶組交易“明利股份”成交量在市場總成交量中占比為77.9%、賬戶組成交金額在市場總成交金額中占比為80.5%。通過這種操縱，制造“明利股份”交易活躍的假象，從而欺騙投資者。

　　而這種操縱股價的目的，就是實現(xiàn)股票的減持獲利。證監(jiān)會的調(diào)查顯示，林軍控制的賬戶組凈減持股數(shù)7329.05萬股，剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本，賬戶組共獲利約2.93億元。這在新三板市場堪稱是獲利金額巨大。為此，證監(jiān)會認(rèn)定，林軍以減持股票獲利為目的，組織、指使何忠華、陳志強(qiáng)控制賬戶組，通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易，在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式操縱“明利股份”，影響了股票股價和交易量，違反了《證券法》第七十七條第一款第一項、第三項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場的違法行為。最后，證監(jiān)會決定，沒收林軍、何忠華、陳志強(qiáng)違法所得約2.93億元，并處以14.67億元罰款，其中對林軍處以14.64億元罰款，對何忠華、陳志強(qiáng)分別處以150萬元罰款。

　　證監(jiān)會對明利股份操縱案開出如此“天價”罰單，對于當(dāng)下的A股市場顯然是有警示意義的。一方面，盡管明利股份只是一家新三板掛牌公司，但證監(jiān)會對明利股份操縱案的處罰絲毫不手軟，證監(jiān)會開出的罰單其實是“沒一罰五”的頂格處罰，這也表明證監(jiān)會打擊違法違規(guī)行為毫不手軟。

　　另一方面是當(dāng)下A股市場的個股行情比較火爆，一些個股動輒十幾個漲停板，這其中不排除某些個股存在股價操縱的可能。如果操縱股價的行為一旦查實，那么違法收入賺得越多，未來的罰款就越重。所以，此張罰單顯然是對A股市場敲響的一記警鐘。對新三板的違法違規(guī)行為尚且實行頂格處罰，A股市場操縱股價者更要悠著點兒。

　　此外，還要引起重視的是案件查處的時效性問題有待進(jìn)一步加強(qiáng)。畢竟明利股份操縱案發(fā)生在三年前，如果能及時查處，對于市場來說可能會更有震懾力。還有如何保證17.6億元的罰單執(zhí)行到位？“天價”罰單只有執(zhí)行到位，才能形成真正意義上的震懾力，如果得不到執(zhí)行或執(zhí)行不到位，那么相應(yīng)的意義將大打折扣了。