ofo單車最近遭遇了線下線上洶涌的退押金潮，各種議論紛至沓來。有人責(zé)怪政府監(jiān)管不到位；有關(guān)政府部門則表示早已出臺相關(guān)指導(dǎo)意見，提出押金專管專用；有專家建議修改相關(guān)法律，讓消費者在企業(yè)破產(chǎn)程序中優(yōu)先拿回押金；有律師聲稱“挪用押金”違法；有人表示剛剛下載了ofo的APP并交納了押金，以示對ofo的支持……

　　上述種種態(tài)度，鮮活反映出我們在改革開放40年后的市場觀念，依然有相當(dāng)?shù)奶嵘臻g。習(xí)近平同志近日在慶祝改革開放四十周年大會講話中要求，“充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，激發(fā)各類市場主體活力。”我們就借這一要求來解剖一下ofo押金問題這只麻雀。

　　“充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用”

　　有關(guān)部門一直以來就在不斷設(shè)法阻止共享單車企業(yè)“挪用”押金，但始終不得要領(lǐng)。如果出臺有強制力的法規(guī)，涉嫌對市場經(jīng)濟的干預(yù)過甚，也不利于這一新興行業(yè)的探索發(fā)展；而交通部和許多地方政府出臺的指導(dǎo)意見，雖然要求押金要“?？顚Ｓ?rdquo;，本質(zhì)上還是“指導(dǎo)意見”而已。何以左右為難？請回頭再看習(xí)近平同志的講話、實際上也是我們40年來摸索出來并被驗證了的規(guī)律：“充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用”。

　　具體到共享單車市場，雖然過度競爭造成資源浪費等一系列問題，但其急劇發(fā)展的背后是社會需求的支撐。資本在當(dāng)中推波助瀾，但只是推波助瀾。在這門完全市場化的生意中，ofo等企業(yè)能收到大批用戶的押金，是因為廣大用戶愿意交付押金來獲得服務(wù)。當(dāng)用戶支付押金的意愿和對共享單車的需求、體驗普遍下降后，ofo等企業(yè)自然會面臨收取押金的困難。當(dāng)企業(yè)在有條件的情況下、出于競爭的需要，也可能會主動放棄收取押金，比如摩拜單車就已經(jīng)可以免押金使用了，ofo此前也開始實行信用分換免押金騎行。

　　市場交易中有款到發(fā)貨的也有貨到付款的，國際貿(mào)易中也存在FOB、CFR、CIF多種形式，表面看經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)有一方吃虧了、受委屈了，是需要保護(hù)的弱勢群體。實際上這都是市場博弈的結(jié)果，無論強勢還是弱勢一方，在交易達(dá)成那一刻都認(rèn)為自己能從交易中獲利。即使看似弱勢的一方，也往往認(rèn)為自己會“失之東隅，收之桑榆”。

　　那么押金是否可以被用于企業(yè)經(jīng)營（所謂“挪用”）？雖然從法律上說，在發(fā)生押金可以被沒收的情況之前，押金所有權(quán)歸單車用戶；雖然從財務(wù)上看，押金被計入企業(yè)“其它應(yīng)付款”，但在企業(yè)現(xiàn)金流里并不分哪些是收來的押金，哪些是收來的貨款，哪些是收來的服務(wù)費。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，除有法律法規(guī)或合同約定（如上市公司募集資金、固定資產(chǎn)貸款）等特殊情況，企業(yè)合法獲得的資金都可以自由使用，不必把押金之類資金留在一邊封存起來。除非ofo與用戶明確約定過，押金必須存起來不得動用，ofo就不存在“挪用”押金一說；如果ofo違反約定而“挪用”了押金，則承擔(dān)約定的違約責(zé)任。

　　其實不只押金，預(yù)收款、應(yīng)付款之類，從法律和財務(wù)角度看都不是公司的資產(chǎn)，但只要資金在公司賬上，哪個企業(yè)在使用資金時會分辨屬性？哪部法律法規(guī)禁止企業(yè)使用已經(jīng)在帳上的押金、預(yù)收款、應(yīng)付款？市場經(jīng)濟下，押金、預(yù)收款、應(yīng)付款占比高的企業(yè)，往往是產(chǎn)品服務(wù)具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，這是市場競爭的結(jié)果，這樣的企業(yè)多些，總體上是消費者之福，是社會之幸。

ofo退押金排隊已超900萬人 待退押金至少8.9億

　　“更好發(fā)揮政府作用”

　　至于如何“更好發(fā)揮政府作用”，重點不是頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，跟著社會熱點從中央部委到地方政府，一個接一個出臺文件和指導(dǎo)意見。

　　2017年，交通運輸部等10部門出臺《關(guān)于鼓勵和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出企業(yè)對用戶收取押金、預(yù)付資金的，應(yīng)開立專用賬戶，專款專用，接受交通等部門監(jiān)管，防控用戶資金風(fēng)險。多個省市也紛紛出臺類似地方性“指導(dǎo)意見”。

　　但所有“指導(dǎo)意見”都畢竟是指導(dǎo)性的，違反“指導(dǎo)意見”沒有懲罰措施，實施難度頗大。交通等部門去監(jiān)管企業(yè)?？顚Ｓ脦簦也徽f是否于法有據(jù)，是否具備監(jiān)管能力也未可知。每一份“指導(dǎo)意見”出臺都發(fā)動多方面參與討論、征求意見、幾易其稿，都是有成本的。共享單車企業(yè)紛紛表示積極擁護(hù)，對于加強自行車停放管理、避免12歲以下兒童開鎖騎車等方面，企業(yè)基本在盡力做，畢竟與企業(yè)自身利益正相關(guān)。

　　備受關(guān)注的押金“專款專用”執(zhí)行情況，一年多來沒有誰說得清。在媒體高調(diào)質(zhì)疑摩拜和ofo“挪用”押金時，兩家企業(yè)均表示：用戶隨時可退押金，但都并未正面回應(yīng)是否“挪用”了用戶的押金。在公眾、媒體、乃至某些政府部門的市場意識被情緒遮蔽的時候，處于聚光燈、放大鏡下的企業(yè)可能首先想到的是要活下去，小心化解這場公共危機。所以他們不正面回應(yīng)，更不敢爭論個明白。

　　后來摩拜被美團(tuán)收購，暫解資金之困；ofo如今無法短時間內(nèi)退還大量用戶押金，本身就說明了其“挪用押金”的事實——當(dāng)然，它有權(quán)這么做（除非其與用戶另有約定）。一個具備市場意識和財務(wù)基礎(chǔ)的人，閉上眼睛、靜下心來，聽到某些政府部門、媒體和公眾把“挪用”和“押金”組合在一起時，內(nèi)心有沒有一點違和感？

　　可見，“更好”發(fā)揮政府作用并不等于“更多”發(fā)揮政府作用。在不適合政府插手的領(lǐng)域，政府應(yīng)保持克制，不應(yīng)為了迎合輿論或顯示政府在作為，而把工作重點放在一份一份地起草缺乏實際作用、甚至違反市場原則的“指導(dǎo)意見”上，諸如以保護(hù)用戶押金安全為名去干涉企業(yè)的資金使用。尤其應(yīng)該警惕的是，不能按有關(guān)專家建議去推動修改法律，在企業(yè)破產(chǎn)程序中把押金的受償順序排在企業(yè)應(yīng)付賬款、銀行借款等等之前。

　　如何“更好發(fā)揮政府作用”？在共享單車押金問題上，政府要么少做紙上文章，要么實實在在推動企業(yè)自愿達(dá)成共識，由企業(yè)聯(lián)合承諾，均按照一定押金比例繳存風(fēng)險基金，既一定程度保護(hù)押金安全，又避免把企業(yè)綁死，也使所有企業(yè)平等競爭。當(dāng)然，肯定還有更好的方式去“更好發(fā)揮政府作用”。

　　“激發(fā)各類市場主體活力”

　　年輕的創(chuàng)業(yè)者戴威在內(nèi)部信中悲壯表態(tài)：為我們欠著的每一分錢負(fù)責(zé)！ofo永不放棄！

　　“激發(fā)各類市場主體活力”，很重要的就是激發(fā)大批創(chuàng)業(yè)者的活力。對每個用戶來說，即使其99元或者199元的押金全部打水漂，也是我們生活中不時需要面對而且可以承受的“風(fēng)險”。消費者在支付押金的那一刻就應(yīng)知道自己可能面臨的風(fēng)險，就要評估、比較、決定，就像ofo的供應(yīng)商們一樣。如果消費者要求所有企業(yè)都不破產(chǎn)，乃至企業(yè)都要求自己的上下游企業(yè)不出問題，還有誰敢創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)者的活力從何談起？

　　共享單車押金問題本來挺簡單、挺清晰，類似的市場交易也很多。近年興起的知識付費、在線教育等行業(yè)的預(yù)收課時費，在會計上是預(yù)收款，屬債務(wù)項，而非資產(chǎn)項。上述行業(yè)普遍存在獲客成本高、營業(yè)收入（按會計準(zhǔn)則）大大低于現(xiàn)金流的現(xiàn)象，為什么依然能頑強發(fā)展？原因之一就在于，他們充分利用預(yù)收款來經(jīng)營發(fā)展，而這完全合理合法。在這方面有一個比較突出的例子：滬江網(wǎng)校，2017年營業(yè)收入5.55億元，虧損5.4億元。如果只看這兩項指標(biāo)會令人很沮喪，但由于其現(xiàn)金流大大高于營業(yè)收入，并能充分利用現(xiàn)金流優(yōu)勢來發(fā)展，情況就大為不同了。近日滬江網(wǎng)校已經(jīng)作為獨角獸通過港交所聆訊，即將上市。

　　市場主體／創(chuàng)業(yè)者的活力被激發(fā)出來，既有利于一廠一企的興旺，也可能帶動整個行業(yè)的發(fā)展和完善。比如，近期有數(shù)家較大的在線1對1教育平臺倒閉，家長預(yù)付的學(xué)費也打了水漂，其中一個重要原因是企業(yè)在競爭當(dāng)中都把預(yù)收學(xué)費用于經(jīng)營，一旦擴張過快，資金鏈斷裂就垮了。但是，如果哪家企業(yè)不動用預(yù)收學(xué)費，則可能更早地在競爭中被打垮，家長預(yù)付學(xué)費還是打水漂。

　　就在家長充滿疑慮、整個行業(yè)處于風(fēng)雨飄搖之際，一家叫“三好網(wǎng)”的企業(yè)率先主動與銀行合作，把收到的預(yù)付學(xué)費按一定比例交由銀行專戶存管，然后按照課時消耗進(jìn)度由銀行分批把預(yù)付學(xué)費轉(zhuǎn)給三好網(wǎng)。在三好網(wǎng)推動下，這一做法正在1對1在線教育行業(yè)推開，也大大提振了社會對這一行業(yè)的信心。三好網(wǎng)能帶動行業(yè)邁出這關(guān)鍵一步，源于其自身的創(chuàng)業(yè)活力，也離不開相關(guān)政府、協(xié)會方方面面的支持配合。

　　“激發(fā)各類市場主體活力”，怎么激發(fā)？多用市場手段，慎用行政手段，少發(fā)紙面上的指導(dǎo)意見。其實改革開放40年來，市場交易中的各方都難免面臨風(fēng)險，也摸索出許多風(fēng)險解決機制。比如應(yīng)收賬款占比較高的企業(yè)，可以購買應(yīng)收賬款保險，還可以在符合金融監(jiān)管要求情況下把應(yīng)收賬款做成理財產(chǎn)品出售，提前回籠資金。比如醫(yī)生執(zhí)業(yè)責(zé)任保險，就減輕了醫(yī)生手術(shù)中的部分精神壓力，也完善了患者遭遇手術(shù)意外的賠償機制。此類舉措，在激發(fā)醫(yī)生活力、更積極為患者選擇和實施治療方案方面，可能比一份份要求醫(yī)生保證不出手術(shù)意外的指導(dǎo)意見要更切實。

　　具體到共享單車押金安全問題，是否也可以探索一些切實的市場化的應(yīng)對方法？比如推動ofo等企業(yè)為用戶統(tǒng)一購買押金安全保險，或者ofo等企業(yè)在用戶支付押金的時候由用戶自行選擇，是否購買押金安全保險。在這種需要付出成本的探索上，單個企業(yè)率先而為有時會瞻前顧后，而且如果涉及新型保險等金融產(chǎn)品的介入也需要政府審批和監(jiān)管，諸如此類或許均是政府在“激發(fā)各類市場主體活力”有用武之地的方面。

　　雖然共享單車行業(yè)的興起對社會有利有弊，雖然ofo再融不到資可能會破產(chǎn)，雖然戴威“為我們欠著的每一分錢負(fù)責(zé)”的話可能會成為笑柄，但不得不承認(rèn)，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者是社會的寶貴資源。允許創(chuàng)業(yè)者犯錯、激發(fā)各類市場主體的活力，最終受益的是全社會。

　　“充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，激發(fā)各類市場主體活力”。我們圍繞這個宗旨探索并受益了40年，相信還需要繼續(xù)探索實踐，也將繼續(xù)從中受益。

　　作者：章和投資管理合伙人，美國哥倫比亞大學(xué)高級訪問學(xué)者。