事件：公司發(fā)布2018 年半年報(bào),公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8017.61萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)37.70%;歸母凈利潤(rùn)為481.77 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)47.04%。公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的原因:(1)公司在鞏固提升服務(wù)質(zhì)量基礎(chǔ)上,擴(kuò)大測(cè)繪、測(cè)量等北斗/GNSS 高精度應(yīng)用領(lǐng)域傳統(tǒng)專業(yè)市場(chǎng);(2)拓展了智能駕駛、無(wú)人機(jī)等新興高精度北斗/GNSS 專業(yè)市場(chǎng)中的大眾應(yīng)用市場(chǎng),持續(xù)加大核心基帶芯片等基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)投入和質(zhì)量管理及測(cè)試推廣;(3)加強(qiáng)研發(fā)及營(yíng)銷隊(duì)伍建設(shè),借勢(shì)一帶一路國(guó)家級(jí)頂層合作倡議,大力推進(jìn)海外北斗高精度應(yīng)用。(公司半年報(bào))

　　持續(xù)加大研發(fā)投入,維護(hù)導(dǎo)航行業(yè)領(lǐng)先地位:半年報(bào)披露公司根據(jù)高精度北斗/GNSS 市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn),鞏固自身算法、芯片、板卡的自主創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)勢(shì),圍繞北斗/GNSS 高精度產(chǎn)業(yè),全面布局高精度GNSS 生態(tài)圈,持續(xù)加大研發(fā)投入的力度,確保公司在高精度北斗/GNSS 領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性,為公司產(chǎn)品在高精度北斗/GNSS 市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2018 年上半年公司研發(fā)費(fèi)用投入為1593.73 萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入19.88%,較去年同期的1119.50 萬(wàn)元,增加了474.23 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)42.36%,主要源于涉及新一代基帶芯片及高精度北斗/GNSS 核心技術(shù)等研發(fā)費(fèi)用的持續(xù)高投入。

　　北斗系統(tǒng)同時(shí)布局專業(yè)和大眾市場(chǎng),擴(kuò)大受眾范圍:公司主要產(chǎn)品為基于北斗及其他所有全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的高精度定位基礎(chǔ)產(chǎn)品(包括芯片、板卡/模塊)、終端和設(shè)備等產(chǎn)品,同時(shí)為客戶提供與高精度應(yīng)用相關(guān)的系統(tǒng)解決方案。產(chǎn)品和服務(wù)廣泛應(yīng)用于測(cè)繪與地理信息、智能交通、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、形變與安全、輔助駕駛與自動(dòng)駕駛、無(wú)人機(jī)、戶外機(jī)器人等專業(yè)領(lǐng)域和大眾應(yīng)用等領(lǐng)域。半年報(bào)披露2018 年6 月,司南導(dǎo)航獨(dú)立承擔(dān)的 “面向智能駕駛的北斗高精度位置與姿態(tài)感知技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)在智能駕駛、無(wú)人機(jī)、野外機(jī)器人等新興高精度北斗 /GNSS 大眾應(yīng)用領(lǐng)域典型示范應(yīng)用,新興專業(yè)市場(chǎng)中的大眾應(yīng)用開始逐步顯現(xiàn),各個(gè)應(yīng)用方向相對(duì)均衡發(fā)展。

　　借勢(shì)“一帶一路”積極開拓海外業(yè)務(wù),推進(jìn)北斗高精度應(yīng)用:司南導(dǎo)航自主創(chuàng)新的高精度北斗/GNSS 技術(shù)和產(chǎn)品及服務(wù),現(xiàn)已覆蓋了亞太、歐洲、美洲、非洲、大洋洲等全球八十多個(gè)國(guó)家與地區(qū),其中三十多個(gè)在“一帶一路”域內(nèi)。隨著北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)服務(wù)區(qū)域擴(kuò)大和服務(wù)性能的穩(wěn)步提升,司南導(dǎo)航積極致力北斗高精度核心技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)及全球推廣,多次作為中國(guó)北斗代表團(tuán)的主要成員走出國(guó)門,展示中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航高精度產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的實(shí)力。公司于今年 6 月 聯(lián)合當(dāng)?shù)睾献骰锇樵谟《饶嵛鱽唶?guó)土資源部組織的RTK 產(chǎn)品招標(biāo)中成功勝出,成為北斗高精度在海外的最大應(yīng)用項(xiàng)目。公司大力推進(jìn)海外北斗高精度應(yīng)用,使得 2018 年上半年的營(yíng)業(yè)收入較去年同期有較大的增長(zhǎng)。(公司半年報(bào))

　　打造一流技術(shù)團(tuán)隊(duì),不斷引進(jìn)專業(yè)人才:司南導(dǎo)航主要技術(shù)骨干 70多人次,獲得包括“2017 年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)”二等獎(jiǎng)、“2016年度上海市科技進(jìn)步獎(jiǎng)”特等獎(jiǎng)等在內(nèi)的省部級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)。司南導(dǎo)航也是首個(gè)承建中國(guó)北斗開放實(shí)驗(yàn)室建設(shè)的企業(yè)單位。公司注重對(duì)員工的專業(yè)技能和管理能力的培訓(xùn),不斷提升本公司的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì),通過不斷引進(jìn)行業(yè)內(nèi)的專業(yè)技術(shù)人員,擴(kuò)大人才儲(chǔ)備。公司為了保證核心人才的穩(wěn)定,核心人才提供更多學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的機(jī)會(huì),建立一套面向未來(lái)的培養(yǎng)計(jì)劃,并相應(yīng)調(diào)整研發(fā)方向和投入,確保技術(shù)上與時(shí)俱進(jìn)。(公司半年報(bào))

　　投資建議：公司是北斗高精度應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域有相對(duì)優(yōu)勢(shì)公司且屬于創(chuàng)新層。近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率一直較快,2018 年上半年維持高增長(zhǎng)。