半年報業(yè)績增長941.51%,接近業(yè)績預(yù)告上限

　　公司8月6日晚間發(fā)布2018年半年度報告:上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.94億元,同比增長96.74%;歸母凈利潤5454萬元,同比增長941.51%;扣非凈利潤4968萬元,同比增長589.87%。銷售毛利率62.48%,同比增加11.11個百分點。期間費用率38.64%,同比下降19.79個百分點。

　　公共安全與應(yīng)急平臺板塊繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先,政府和行業(yè)訂單不斷拓展

　　公司繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的市場占有率。政府訂單方面:斬獲貴州和江西省級應(yīng)急平臺訂單,新簽訂武漢市、嘉興市、蘇州市、長春市、佛山市、合肥市、都安縣等多個地市區(qū)縣應(yīng)急平臺項目,應(yīng)急平臺運維項目也簽約多個省、地市、區(qū)縣訂單。行業(yè)訂單方面:在安監(jiān)、環(huán)境、預(yù)警等領(lǐng)域都有新的斬獲,其中安監(jiān)行業(yè)表現(xiàn)突出,簽訂貴州省安全生產(chǎn)應(yīng)急救援指揮系統(tǒng)等十余個項目。政府和行業(yè)市場空間廣闊,為業(yè)績增長提供源源動力。

　　城市生命線、消防等業(yè)務(wù)逐步發(fā)力,海外大單接踵而至

　　2017年公司中標(biāo)的合肥城市生命線監(jiān)測2期項目(9.2億元)正按計劃順利實施,合肥市是全國綜合管廊建設(shè)試點城市之一,該項目的順利實施將起到巨大的示范效應(yīng),上半年又新簽合肥市地下綜合管廊入廊管線安全運行監(jiān)測系統(tǒng);公司2017年12月成立智慧消防子公司辰安云服打造消防服務(wù)云平臺,2018年1月擬收購國內(nèi)消防領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)科大立安,目前智慧消防業(yè)務(wù)作為公司第四大業(yè)務(wù)板塊已斬獲中標(biāo)項目;海外業(yè)務(wù)這塊2017年至今海外新簽訂單超過16億元。

　　公司控股股東清華控股5月增持0.35%,彰顯未來發(fā)展信心

　　2018年2月12日公司公告控股股東清華控股擬累計增持不低于50萬股、不超過200萬股股份。清華控股于5月18日至5月31日期間,累計增持公司股份500,084股,成交均價為62.43元/股,累計增持股份占公司總股本的0.35%,彰顯控股股東對公司未來發(fā)展的信心。

　　公司所處行業(yè)發(fā)展空間巨大,維持“推薦”評級

　　近期四部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》,提出到2020年安全產(chǎn)業(yè)銷售收入超過萬億元。我們分析認(rèn)為,公司作為公共安全和應(yīng)急領(lǐng)域龍頭企業(yè),將充分受益于國家對安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大力推動,發(fā)展空間巨大。預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為1.58、2.43、3.50元,維持“推薦”評級。

　　風(fēng)險提示:智慧消防業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期,海外業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期（新時代證券 田杰華）