以下是北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)數(shù)字中國研究院副院長曹和平先生，以“技術(shù)變革前夜的中國宏觀經(jīng)濟(jì)(2017)”為主題的演講內(nèi)容(未經(jīng)本人核實(shí))：

曹和平：剛才聽了劉玉璋的報告以后，我還真有點(diǎn)感想。今天上午廈門國際投資博覽會預(yù)備今年的年會，商務(wù)部的一個領(lǐng)導(dǎo)披露信息，今年國家總體的企業(yè)盈利的一半，換句話說，有50%的企業(yè)家日子不好過。剛才玉璋說焦慮，這可不是咱們一個行業(yè)的事，恐怕是國家的事。為什么呢?從2011年我們的GDP從11.4每年大概掉一個百分點(diǎn)，去年6.9，今年可能是6.7?，F(xiàn)在看來大于6.7的可能性很好，有人問不是是GDP今年掉一個百分點(diǎn)，明年掉一個百分點(diǎn)，后年再掉一個百分點(diǎn)，那中國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)在的邏輯力量可能就失去它的合理性，怎么辦?所以人們非常的焦慮。

中國經(jīng)濟(jì)是不是這樣呢?我先跟大家分享一下，從搞經(jīng)濟(jì)的人眼睛里面觀察的幾個事實(shí)，看看能不能給這些搞技術(shù)的提供一點(diǎn)思考的邏輯。我大概講三個方面的問題，在分享這個問題之前，我跟大家共同來看一個畫面，獻(xiàn)給未來七年中國建設(shè)的思想家們，和平年代培養(yǎng)專家，每個人可能都是首席科學(xué)家，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，首席政務(wù)官，首席信息官，但是變革年代，我們是需要思想的。

GEO必須得是CEO，如果是CEO的話，你必須得是董事長，是董事長還不行，你可能還必須是一個投資家，是投資家可能不行，你還必須得是一個資產(chǎn)管理的專家，你得對宏觀經(jīng)濟(jì)周期有所理解。如果對宏觀經(jīng)濟(jì)周期有所理解，你可能必須對整個全球這兩百個國家GDP加到一塊，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)合體它的運(yùn)行周期作出預(yù)測，恐怕在這個時候CEO們才能把握住自己的命運(yùn)，要不然，就會出來多少年來出一個馬云。馬云十五六年前并不知道他今天有這個后果，馬云的后果不是被設(shè)計的，而是被誘致的。我不希望每個人的命運(yùn)被誘致的，因?yàn)楦怕史浅５土耍挥斜辉O(shè)計了以后，才能有更高的概率走向發(fā)展的未來。

今天這個會議我給大家分享這個幻燈片，希望這樣一個GIO年會，能夠使我們這些大腦開動起來，共同讓我們從事的那個行業(yè)成為成百上千個未來成功的企業(yè)，這是這個會議的意義所在。今天這個會議，年底了，表達(dá)我衷心的尊敬和衷心的祝賀，感謝你們開這個會，國家需要這個會。

目錄，經(jīng)濟(jì)們和企業(yè)們，經(jīng)濟(jì)們是各個國家的經(jīng)濟(jì)，中國和美國的經(jīng)濟(jì)怎么樣，變成什么樣子，第二個，我想講一下技術(shù)變革前夜的經(jīng)濟(jì)學(xué)猜想，看看我們認(rèn)為新技術(shù)參與下，經(jīng)濟(jì)是什么樣子，你們的產(chǎn)品和你們的戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)學(xué)家們思考的戰(zhàn)略方向一致不一致。如果一致的話，應(yīng)該說我們兩個領(lǐng)域的人思考是一致，合力就比較大了。如果不一致，可能還得尋找另外的經(jīng)濟(jì)學(xué)或者投資學(xué)方面的專家，再尋找思路。第三個，我想從一個外行的角度，看一下GIO的今天和未來。

先看第一個問題，新技術(shù)革命變革前夜說，我個人認(rèn)為新技術(shù)革命是處在變革的前夜。但是在這個變革的前夜，經(jīng)濟(jì)學(xué)眼中的經(jīng)濟(jì)是個什么樣子呢?我們先來回顧幾個數(shù)字，第一個，先看微軟，我在美國念書的時候，大概在1995年之前，如果在大學(xué)里面這邊有一個微軟的實(shí)驗(yàn)室，那邊一定是一個蘋果，但是到98年、99年的時候，蘋果的實(shí)驗(yàn)室不在了，就剩下微軟的實(shí)驗(yàn)室。微軟在那個時候已經(jīng)取得了霸權(quán)地位，怎么取得的呢?

他先是把鹽湖城的那個軟件給它并購過來以后，方法到它自己的桌面瀏覽器里面去，并購了這個以后，他打字方便程度比蘋果的打字方式要簡單。他那個時候已經(jīng)把自己的磁盤操作系統(tǒng)升級為我們今天的桌面瀏覽系統(tǒng)，一按就出來了，復(fù)制一個東西打四個字，現(xiàn)在不用了，桌面瀏覽器起來以后，那個時候蘋果和他競爭的是打字的技術(shù)。它是個傻瓜操作，下來以后，就使得微軟在桌面操作系統(tǒng)的優(yōu)勢之外，再添上了打字的操作系統(tǒng)。那時候蘋果桌面操作系統(tǒng)，實(shí)驗(yàn)室的研究生、博士生、教授們很喜歡用它，因?yàn)樗芨蓛?，省?nèi)存，而且邏輯性好，但是它不大眾化。

賣了這個以后，把一個數(shù)據(jù)處理的小數(shù)據(jù)公司并購了以后，打字的時候，如果我要出一個Excel一樣的東西，公式編輯很簡單，下來他干了一個什么呢?微軟并購另外了一個公司，他把搜索功能給扔了，把在桌面搜索的東西，桌面上這些應(yīng)用軟件搜索打通了。結(jié)果那個時候微軟幾乎達(dá)到了霸權(quán)地位，我記得蘋果只好出局了，一年賣一到兩個億。喬布斯得癌癥就是那時候得的，當(dāng)然以后問題出現(xiàn)了。

當(dāng)微軟出現(xiàn)了這個霸權(quán)以后，他把谷歌搜索扔了以后，他根本就不知道1982年的時候，一個專家寫了一個模型，得了一個諾貝爾獎，結(jié)果谷歌出來以后，看看百度今天的力量，是中國的谷歌嗎?但是問題還不止于此，微軟突然發(fā)現(xiàn)在東方出現(xiàn)有些人在編輯這個小的桌面操作系統(tǒng)，觸摸屏出來以后，你看微軟是一個桌面電腦，屏幕是動員我的視覺資源，鍵盤是動員我的觸覺資源的，動員我視覺資源和處決資源，運(yùn)用了兩份資源，一個是屏幕，一個是鍵盤。

一個屏幕把視覺和觸覺二合一以后，同時動員視覺和觸覺系統(tǒng)，后果就是加上安卓系統(tǒng)，后果在今天看看，拿手機(jī)的是九億，桌面電腦在中國大概是2.35億，真正活躍的用戶超過六個小時的用戶不到八千萬臺，這個可是用12個小時的。微軟怎么能想到這樣一個后果，結(jié)果微軟在前年并購了一個公司，還緩不過來?，F(xiàn)在搜索的份額在5%以下，這就是一個技術(shù)專家，雖然是超人和偶像級別的專家，但是他不懂經(jīng)濟(jì)學(xué)后果，行為學(xué)后果，造成的滑鐵盧事件。

僅僅是微軟犯了這個錯誤嗎?不，聯(lián)想比微軟犯的錯誤更大，我不總結(jié)它。李嘉誠出了一個巨大的問題，為什么呢?因?yàn)槔罴握\在早年他所蓋房子的整個投融資過程，用的是銀行系的資金。可是王健林用的是銀行系加財稅系的資金，這個理論時間來不及說，我把它弱化一下。關(guān)鍵是財稅系的資金多是股權(quán)引導(dǎo)，而且它是低成本的，它的期限配置的時限比一年期的商業(yè)流動性要短得多。

僅僅是這樣嗎?不。我們看看阿里和騰訊，當(dāng)2000年前后在北京的時候，互聯(lián)網(wǎng)的三個門戶網(wǎng)站，網(wǎng)易、搜狐和新浪，當(dāng)他們在三分天下的時候，第四個平臺門戶型的信息網(wǎng)站沒用了，一個教授早晨四個小時啥都不干，看了網(wǎng)易、搜狐、新浪，再看第四個沒時間了，建設(shè)第四個網(wǎng)絡(luò)的投資回報率是非常低的，當(dāng)然鳳凰是個例外，因?yàn)樗遣删幒弦坏摹Ｎ覀儑鴥?nèi)只許編，不能采，造成了一點(diǎn)點(diǎn)差別。但是現(xiàn)在鳳凰也出現(xiàn)問題，怎么辦呢?

有人就鼓勵馬云你到老家去，把衢州二十七八萬家小商品國際貿(mào)易，義烏的小商品中介夫妻店，建一個類似新浪、網(wǎng)易那樣的平臺，塬來是放通訊信息的，就賣電子產(chǎn)品就完了，塬來是放文化信息，你放文藝類信息就完了，這個時候你會發(fā)現(xiàn)，馬云去建這個的時候，出現(xiàn)了一個什么情況?出現(xiàn)一個巨大的突破，馬云問軟銀，你要讓我去做這二十七八萬家，每一秒鐘成交一個，兩千七八十萬次交易，誰能結(jié)算得了?軟銀那時候就鼓勵中信和招商這批的年輕人里面，找到了一個辦法，類似于路由器這樣的東西，二十七八十萬次交易，我在央行里面看到的是一個總的，央行默認(rèn)了這種原來我管理不到的表外業(yè)務(wù)，現(xiàn)在變成了表內(nèi)，實(shí)驗(yàn)一下。

可是誰能想到，當(dāng)馬云把他的支付寶插到央行中央登記結(jié)算公司，這個時候就會發(fā)現(xiàn)支付是個什么呢?商業(yè)銀行所有業(yè)務(wù)，非銀行系金融機(jī)構(gòu)都可以替代，租賃可以做信托，信托可以做投資，投資可以做貼現(xiàn)，貼現(xiàn)還可以做資金資管，但是支付是沒法替代的。這個插進(jìn)去以后，二十七八十萬交易，現(xiàn)在大概在七千億到一萬億之間，這樣的貨幣在14天之內(nèi)，我們國家沒有定義的，如果他把這七八千億的資金通過天宏這個貨幣市場去做市，如果銀行間市場不均衡，投資回報率2.0、2.95年化率，能賺四到五個年化率，4.05報酬率，還2.95，網(wǎng)上是5.8億個賬戶，我給你支付2.95，光這個數(shù)就非常大了。

原來馬云在當(dāng)時做的時候，是基于互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站，讓它變成了商業(yè)的網(wǎng)上商鋪集聚，類似于清明上河圖那樣一個業(yè)態(tài)，通過第三方平臺支付寶，兩個俱樂部疊加，竟然是微軟桌面瀏覽俱樂部加上一個商業(yè)俱樂部和金融俱樂部，三合一，走到了前面去。在后面超越阿里的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司在業(yè)態(tài)上大概有七七八家，我們國家應(yīng)該有十家左右，他并不是處在完全的前沿地位上。

看騰訊怎么起來的?當(dāng)你在做小商品零售買賣，形成馬云這樣的盈利模式的時候，馬化騰在旁邊形成了一個俱樂部的方式?；ハ嗔奶?，其實(shí)和馬云支付寶的俱樂部，和微軟給你一個密碼的俱樂部，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是一樣的，馬化騰現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了快追上馬云的市值了。誰能想到三星又出問題了呢?三星出問題，只不過聯(lián)想出問題，索尼出問題，一模一樣的業(yè)態(tài)形式，我認(rèn)為華為處在一個十字路口上，當(dāng)然格力董明珠的業(yè)態(tài)方式是比較落后的。華為這八萬個博士生能夠跳出來嗎?不知道，今年華為的行為特別乖張。當(dāng)企業(yè)們在出現(xiàn)種種的重組，格局變遷的時候，經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了一點(diǎn)點(diǎn)的新觀察。今年誰都認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)下行的壓力，有一個部長說，中國已經(jīng)走入了中等收入陷阱，十個領(lǐng)域里面表現(xiàn)出來，當(dāng)然最近這個部長給拿掉了。

西方認(rèn)為我們即使今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成功以后，中國經(jīng)濟(jì)的崩潰也頂不過年底。但是在這個月的12月13號，中華人民共和國統(tǒng)計局公布數(shù)字的時候，我們的物價指數(shù)是達(dá)到了2.3CPI，出廠價格指數(shù)是3.3，美國同樣的價格是1.3和零點(diǎn)幾，為什么中國比美國的價格高呢?如果宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，想把貨幣放到經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去，貨幣放下去，銀行和對沖銀行一次操作以后，變成了銀行間市場上的票據(jù)，銀行間的票據(jù)放下去，跟到大的企業(yè)投資和重大工程投資下去，變成地方政府和地方商業(yè)票據(jù)的時候，貨幣不斷的增加，這個時候流動性變好的時候，購買商品的價格就得提高。后果是什么呢？

前一段的宏觀管理起到的作用，在CPI這個觀察變量上看到了宏觀操作的痕跡了。看見這個痕跡，物價必須飆到2以上，從2014年第四季度就實(shí)行積極的貨幣政策和財政政策，過去九個月三個季度看到的，這次是今年的11月份看到的，美國還沒看到。說明什么呢?非?？赡苤袊?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期比美國早了三個月，這個經(jīng)濟(jì)黑天鵝出來不得了，可靠嗎?我覺得有點(diǎn)譜。

當(dāng)你物價增長的時候，比如PPI增加，出廠價格漲的時候，企業(yè)賣出去，要賣高一點(diǎn)的價格，一定是庫存下降了，才敢漲價。第二個，庫存下去以后，出貨進(jìn)貨就快，能不能你的貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量在全國統(tǒng)計增加了?果不其然，4.7、5.6、6.4、9.3，我們貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量增加了，我們的工廠里面開工增加了，發(fā)電量七八九，看來開工增加了，貨運(yùn)增加了，再加上物價增加了，中國經(jīng)濟(jì)增長的先行指數(shù)還沒有統(tǒng)計出來，在1月13號我們知道第四季度的GDP，現(xiàn)在非常大的可能是大于6.7的。今年前三季度是6.7，今年GDP不可能低于6.7，除非出現(xiàn)黑天鵝，今年已經(jīng)28號，出的可能性相當(dāng)小了。

美國即使到1月13號公布了12月的數(shù)字，第四季度的GDP，我們也比他早了一個季度。說明中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是相當(dāng)有好的跡象，但是有沒有問題所在呢?有，問題在哪?問題就在商業(yè)銀行的承兌匯票下降了小40%，什么概念呢?商業(yè)企業(yè)、工廠企業(yè)的一級代理商和二級代理商，制造商商業(yè)票據(jù)，就會下降80%。中間的貿(mào)易商會下降200%，武鋼接近六千億的一個企業(yè)，三個月前被寶鋼并購了。這次中國經(jīng)濟(jì)宏觀改革，一行三會不給力。按我的意思，必須兩個一把手要調(diào)動位置，因?yàn)檫^去說過不換腦袋，就得調(diào)人，不換腦袋，換人。風(fēng)險就在于如果商業(yè)銀行到現(xiàn)在不承兌匯票，每個企業(yè)的流動性在明年就會發(fā)現(xiàn)，會計越來越難，兌付越來越難，資金越來越熱，技術(shù)越來越亮，這就是我們的風(fēng)險所在。美國是這樣嗎?美國的經(jīng)濟(jì)同樣大體上和中國一樣，時間來不及講了。

我們對明年的經(jīng)濟(jì)或者未來的經(jīng)濟(jì)有什么猜測呢?這是我們常說的智慧城市，中國農(nóng)業(yè)占比8.5%、工業(yè)占比37.5%，服務(wù)業(yè)占比54%，英國農(nóng)業(yè)占比1%，制造業(yè)占比14%，服務(wù)業(yè)占比85%，隨著國民人均GDP收入的提高，服務(wù)業(yè)占比越來越大，制造業(yè)縮小，農(nóng)業(yè)更小。向高處走，我們不算衛(wèi)星，衛(wèi)星是一個強(qiáng)大的事業(yè)部門，大概一萬米到一萬三千米，薄薄的一層，像南海里面的珊瑚礁，1980年代以后，地底下的光纖互聯(lián)網(wǎng)把地面上兩萬多個電腦連起來以后，出現(xiàn)了信息互聯(lián)。

諸如，我給劉玉璋送一個短信，我就給他按一個指頭，信息就傳過去了，信息互聯(lián)了。這上面是帶動了2.3億臺電腦，1997年成立了聯(lián)通，98年移動，后來是電信，看這個蜂窩網(wǎng)，五十公里一個蜂窩，一個鐵塔，鐵塔傳短信的時候，比地面上把地買過來，把光纖埋下去，成本要低得多。移動互聯(lián)網(wǎng)五十公里出現(xiàn)，現(xiàn)在覆蓋了國土面積65%左右。出現(xiàn)了喬布斯這樣的移動終端，而且有智能作用，綁定了一個賬戶，這個時候你看，我要送給他一本書，按一個新華書店，把我綁定的賬戶錢付過去，半個小時可能無人機(jī)就送過去了，變成了萬物互聯(lián)。帶動了九億個終端，你做生意是做九億還是2.3億，特朗普做的是九億，所以特朗普是贏了，當(dāng)然美國不是九億，是1.8億臺。

移動互聯(lián)網(wǎng)和光纖互聯(lián)網(wǎng)二合一以后，網(wǎng)的能力就從信息互聯(lián)向萬物互聯(lián)邁進(jìn)。我們電商增長越來越快，實(shí)體下降。假定天上出現(xiàn)一個衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)比移動互聯(lián)網(wǎng)的成本可能是千分之一低的。四萬公里是一個定位衛(wèi)星，3.6萬公里，中級衛(wèi)星，再下面觀測衛(wèi)星，通用飛機(jī)是三千到七千米，三百到三千米是無人機(jī)，整個地球上的儲量是70億臺，在中國未來七年賣的飛行器類的東西，大大小小巴掌大，一年比賣汽車多。誰去給它定義資源呢?比如我從海淀區(qū)要買一個書，無人機(jī)送過來，現(xiàn)在朝陽區(qū)的話，無人機(jī)能飛過朝陽區(qū)嗎?怎么分配那個數(shù)字，那個地址號碼?你怎么去發(fā)那個牌照?這是巨大的資源，比一行三會的資源要厲害。

外面把信息傳播的流量問題解決了，穩(wěn)定性和安全性問題解決了，在一個建筑里面，比如我這老頭現(xiàn)在病了，一百以上的糖尿病，這人到138就休克了，如果我的小區(qū)里面有一個專業(yè)性的管理，曹教授你愿不愿意綁定，是一個糖分傳感器，我愿意綁。如果有這樣一個建筑，出現(xiàn)一個管理中臺，這是城市管理的中心，這是管理后臺，智慧房間，智慧建筑，智慧小區(qū)，前中后臺，智慧街區(qū)，智慧道路，智慧城市，以后的產(chǎn)品出來，賣的東西不是賣出來什么樣子就是什么樣子。

俱樂部這個產(chǎn)品賣出來不會變，一本書賣出來是什么樣就是什么樣。以后的產(chǎn)品什么樣，看一個汽車，如果是無人駕駛汽車，在一個十字路口上開，它能分出一個那不是紅綠燈，是一個姑娘。賣出來的汽車一樣，像人一樣，上幼兒園、小學(xué)、大學(xué)學(xué)習(xí)，不是機(jī)器人，是智能產(chǎn)品。三網(wǎng)合起來以后，從信息互聯(lián)、萬物互聯(lián)向以大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐的智能互聯(lián)去邁進(jìn)，那個是每個人都是奧林匹斯山上的神，而不是人，這是GIO們的定位和未來。我講完了，謝謝大家!