這又是一起欲跨界轉(zhuǎn)型的收購(gòu)事件，交易雙方是貴為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)日化第一股的索芙特股份有限公司(簡(jiǎn)稱“索芙特”)，和在地理信息行業(yè)頗為低調(diào)的杭州天夏科技集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“天夏科技”)。索芙特希望借收購(gòu)天夏科技將業(yè)務(wù)拓展至智慧城市產(chǎn)業(yè)，涉及金額高達(dá)51.2億元。

　　這個(gè)巨額收購(gòu)計(jì)劃是索芙特在一年多時(shí)間里歷經(jīng)多次重組、并購(gòu)失敗后作出的決定。根據(jù)索芙特1月4日晚間發(fā)布的公告，索芙特?cái)M向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票籌集資金，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)84908.79萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為6.03元/股，募集資金不超過(guò)51.2億元。其中41.2億元用于購(gòu)買天夏科技100%股權(quán)，剩余募集資金則用于補(bǔ)充天夏科技流動(dòng)資金。這一收購(gòu)價(jià)格較天夏科技母公司賬面凈資產(chǎn)增值39.82億元，增值率高達(dá)2891.31%。

　　天夏科技，在地理信息行業(yè)著實(shí)低調(diào)，但索芙特的公告中顯示，自2002年起，天夏科技就開始提供數(shù)字城市技術(shù)服務(wù)，擁有獨(dú)立自主產(chǎn)權(quán)的地理信息平臺(tái)系統(tǒng)XGIS和數(shù)字共享平臺(tái)系統(tǒng)產(chǎn)品，以及基于XGIS開發(fā)的智慧城市決策平臺(tái)。其經(jīng)營(yíng)模式在2013年以前，以自主研發(fā)的核心技術(shù)XGIS為基礎(chǔ)，主要在智慧城市的數(shù)字化城市管理系統(tǒng)、智慧交通系統(tǒng)、平安城市等單一子行業(yè)開展業(yè)務(wù)。從2013年開始，隨著各地政府對(duì)智慧城市行業(yè)運(yùn)作模式的轉(zhuǎn)變，天夏科技在原有單一行業(yè)應(yīng)用的業(yè)務(wù)模式技術(shù)上，開始研發(fā)及應(yīng)用智慧城市“1+N”系列產(chǎn)品，即在信息共享平臺(tái)的基礎(chǔ)下逐步拓展子行業(yè)應(yīng)用面，從其擅長(zhǎng)的行業(yè)應(yīng)用拓展至新的行業(yè)應(yīng)用，并在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行系統(tǒng)集成及總包業(yè)務(wù)模式推廣。截至2014年9月30日，天夏科技共有在冊(cè)員工共計(jì)278人(包括正式勞動(dòng)合同工及勞務(wù)派遣等)，其中研發(fā)部門共有120人，項(xiàng)目實(shí)施部共有95人，這兩個(gè)部門共占員工總?cè)藬?shù)的77%。

　　值得注意的是，在這起收購(gòu)中，天夏科技做出了高額業(yè)績(jī)承諾，稱2015-2017年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)將不低于3.10億元、4.10億元和5.20億元。而公告中顯示，天夏科技2012年、2013年以及2014年1-9月的營(yíng)業(yè)收入僅分別為2411.36萬(wàn)元、9833.83萬(wàn)元和1.81億元，凈利潤(rùn)則分別為-738.69萬(wàn)元、3417.97萬(wàn)元和5622.40萬(wàn)元。

　　縱使智慧城市的前景預(yù)測(cè)看好，但眾所周知，地理信息系統(tǒng)僅為智慧城市的支撐技術(shù)，一位曾投資多個(gè)智慧城市項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)人士告訴《上海證券報(bào)》記者，目前天夏科技所從事的GIS業(yè)務(wù)已經(jīng)成為“紅海中的紅海”，“能做出5000萬(wàn)元的凈利潤(rùn)就很了不起了，這一領(lǐng)域的多家公司正在苦苦掙扎。”這位機(jī)構(gòu)人士還向《上海證券報(bào)》指出，2015年是103個(gè)城市智慧城市的驗(yàn)收期，因此2014年是相關(guān)投入的大年，而2015年政府投入會(huì)明顯收縮。他認(rèn)為“GIS產(chǎn)品作為政府公共信息平臺(tái)的底層架構(gòu)的組成部分在整個(gè)政府管理平臺(tái)上的價(jià)值并不大，可替代性很強(qiáng)。因此，目前階段下的智慧城市項(xiàng)目，商業(yè)模式向總包墊資發(fā)展，以資金驅(qū)動(dòng)為主。”

　　不過(guò)，索芙特在公告中稱，由于單個(gè)行業(yè)的智慧系統(tǒng)建設(shè)投資，與智慧城市整個(gè)頂層設(shè)計(jì)和總包投資不是一個(gè)量級(jí)，智慧城管、智慧公安、智慧交通等單個(gè)行業(yè)投資規(guī)模一般在5000萬(wàn)元以內(nèi)，而單個(gè)智慧城市頂層設(shè)計(jì)及總包投資根據(jù)城市行政級(jí)別不同在1億-500億之間，由此，索芙特認(rèn)為天夏科技的銷售規(guī)模將呈幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)。并且，索芙特公告顯示，截至對(duì)天夏科技價(jià)值預(yù)估基準(zhǔn)日，天夏科技參與了多個(gè)試點(diǎn)智慧城市建設(shè)，其中16個(gè)已經(jīng)實(shí)施部分智慧城市建設(shè)業(yè)務(wù)。除上述試點(diǎn)城市之外，根據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)，將由400-800個(gè)城市宣布建設(shè)智慧城市，覆蓋東、中、西部地區(qū)，預(yù)計(jì)總投資在5000億元以上。天夏科技則已經(jīng)在其中100多個(gè)城市中進(jìn)行相應(yīng)布局，并隨著智慧城市概念逐步落地，走向普及，將帶動(dòng)天夏科技銷售收入出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前，天夏科技已經(jīng)手握四川成都平安城市監(jiān)控項(xiàng)目7.95億元，和江西贛州南康區(qū)智慧城市項(xiàng)目8.20億元的合同；同時(shí)，天夏科技正在與多個(gè)城市的相關(guān)政府部門協(xié)商洽談智慧城市項(xiàng)目，其中部分已簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，投資金額共計(jì)數(shù)十億元。

　　然而，索芙特此次非公開發(fā)行股票募集資金收購(gòu)天夏科技卻在近日突遭變故。1月13日，索芙特復(fù)牌僅一個(gè)星期就再次宣布停牌，稱“鑒于索芙特非公開發(fā)行股票涉及的有關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步論證，由于該事項(xiàng)尚存在不確定性，為了維護(hù)廣大投資者利益，公司股票自2015年1月12日起停牌。”而1月18日，索芙特再次發(fā)布公告，稱1月19日開市起繼續(xù)停牌。不知道，這一次索芙特又將停牌多長(zhǎng)時(shí)間。

　　實(shí)際上，餐飲第一股湘鄂情跨界轉(zhuǎn)型失敗已經(jīng)是前車之鑒，在主業(yè)高檔餐飲遇到盈利困難之后，湘鄂情“病急亂投醫(yī)”，基本放棄主業(yè)，先后宣稱將進(jìn)軍環(huán)保、影視、大數(shù)據(jù)云計(jì)算等跨界領(lǐng)域，甚至在轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)領(lǐng)域之后將上市公司更名為“中科云網(wǎng)”，但這些嘗試均以失敗告終。“盈利未定、概念先行”，這是一些跨界轉(zhuǎn)型失敗上市企業(yè)的共有特點(diǎn)，它們希望借助熱點(diǎn)概念，拉升股價(jià)，但這無(wú)異于飲鴆止渴，只能緩解一時(shí)之痛，對(duì)于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)說(shuō)并無(wú)益處。

　　那么，索芙特轉(zhuǎn)型智慧城市之路是否會(huì)步湘鄂情轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)云計(jì)算的后塵呢？（文 | 3sNews 張凱）