多年等待之后，北京信威通信技術(shù)股份有限公司(以下簡稱信威)終于摸到上市門檻。

據(jù)本報(bào)記者了解，信威已向證監(jiān)會提交招股說明書申報(bào)稿(以下簡稱申報(bào)書)，證監(jiān)會發(fā)審委將于1月23日召開2007年第8次發(fā)審會，審核信威上市事宜。

根據(jù)申報(bào)書，目前信威業(yè)務(wù)收入主要來自于1800MHz無線市話和400MHz村村通業(yè)務(wù)，但在下一步的計(jì)劃中，信威將全力發(fā)展與WiMAX直接競爭的無線寬帶產(chǎn)品McWiLL。

這意味著，如果信威成功通過審核上市，大唐集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局將再生微妙變局，即可能同時占據(jù)3G和無線寬帶的戰(zhàn)略高地。

IPO細(xì)節(jié)

記者獲得的申報(bào)書顯示，信威計(jì)劃于2007年在深交所上市，首次發(fā)行不超過4000萬股A股，新股每股面值1元，發(fā)行后總股本不超過134,649,438 股，發(fā)行股不超過總股本比例29.71%。

如果成功上市，信威將成為大唐集團(tuán)(電信科學(xué)技術(shù)研究院)旗下，繼大唐電信(600198,SH)和高鴻股份(000851.SZ)之后的第三家上市公司。

信威注冊資本9.46億元，成立于2001年3月。其現(xiàn)有股東包括凱通達(dá)、希威爾、博納德、洋浦三代、信杰和凱訊達(dá)。

其中，凱通達(dá)持股43.66%，為信威控股股東；凱訊達(dá)持股0.8%。這兩家公司均為大唐集團(tuán)子公司，前者的法人代表也是大唐集團(tuán)新任董事長真才基。很顯然，通過這2家公司共持有信威44.46%股份的大唐集團(tuán)，才是信威的實(shí)際控制人。

另外，現(xiàn)持有信威23.94%股份的希威爾注冊于美國德克薩斯州，由 留學(xué)生創(chuàng)立，主要業(yè)務(wù)為投資公司和收取專利費(fèi)用。陳衛(wèi)持有希威爾第一大股東Champion Link International Ltd.的81.733%股權(quán)。信威董事兼總裁陳五福享有Cascade Capital Management，LLC 所持的希威爾14.98%權(quán)益；信威常務(wù)副總裁林波持股希威爾0.13%；此外，大唐集團(tuán)也持有希威爾5.88%股權(quán)。

2004年8月9日成立于英屬維爾京群島的信杰公司，則是信威的員工持股平臺。據(jù)招股書透露，信杰實(shí)施員工持股的程序?yàn)椋盒沤芟蛐磐鲑Y后持有信威18,929,888普通股，自身股本也劃分為18,929,888普通股，然后分配給高管、技術(shù)專家、股東方以及公司骨干。員工行權(quán)后成為信杰股東，并視為間接持有相同數(shù)量的信威股份，在信威上市及鎖定期結(jié)束后即可交易。

申報(bào)書顯示，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)，信杰目前已向信威增資，并持有信威20%股權(quán)。

另外，博納德和洋浦三代的主業(yè)類似，主要為創(chuàng)業(yè)投資及管理咨詢。前者成立于1999年6月4日，持有信威8%股權(quán)；后者成立于2000年6月26日，持有信威3.6%股權(quán)。

3G風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，信威一直是大唐集團(tuán)盈利狀況最好的子公司之一。

在過去3年中，信威發(fā)展迅速，銷售收入從2003年的1.85億元增長至2005年的10.89億元；2005年其利潤也增長至2億元。

信威的高速成長主要來自于2個市場：1800MHz的無線市話和400MHz的村村通業(yè)務(wù)，以上兩者都基于SCDMA。

隨著原中國電信的南北拆分，電信和網(wǎng)通兩大運(yùn)營商的相互滲透都迫切需要移動通信產(chǎn)品，但在沒有GSM且 小靈通已經(jīng)大量應(yīng)用的情況下，理論上比小靈通頻譜利用率更高、覆蓋范圍更廣、成本更低的SCDMA 1800MHz無線市話就成為最佳選擇。

“當(dāng)時訂單絡(luò)繹不絕?！毙磐?nèi)部人士表示，單是2004年上半年，信威便獲得500萬線訂單。以每線400元計(jì)，訂單總額為20億元。

據(jù)記者了解，目前，四川網(wǎng)通的SCDMA用戶已達(dá)到100萬戶。

但是，面對井噴式的訂單增長，信威卻缺乏持續(xù)發(fā)展所需的資金，以致無法提供足夠的終端。

為此，信威一度考慮上市，但上市步伐卻因種種原因一直拖遲至今。

2005年以后，村村通業(yè)務(wù)的商機(jī)開始出現(xiàn)。當(dāng)年， 信息產(chǎn)業(yè)部聯(lián)合電信運(yùn)營商全面推行“村村通”工程，SCDMA 400 產(chǎn)品由于其建網(wǎng)成本、使用頻段等優(yōu)勢，成為信息產(chǎn)業(yè)部推薦的適合農(nóng)村通信的無線技術(shù)。

據(jù)申報(bào)書透露，2006 年上半年，僅其SCDMA 400 系列產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)銷售收入近1億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例上升為18.79%。

不過，隨著中國3G發(fā)牌的漸近，SCDMA的命運(yùn)也出現(xiàn)懸疑。

信威目前的主要客戶——電信和網(wǎng)通——均有可能獲得3G 牌照。很顯然，他們獲得3G牌照后，可能會減少SCDMA 系統(tǒng)設(shè)備和終端設(shè)備的采購。

“雖然3G移動通信網(wǎng)絡(luò)與SCDMA 通信網(wǎng)絡(luò)的定位和目標(biāo)客戶群各不相同，但3G 牌照發(fā)放仍然可能會對公司的業(yè)績會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響?！毙磐嘣谏陥?bào)書中稱。

不過，有運(yùn)營商人士認(rèn)為，拋開3G的因素不說，未來移動、聯(lián)通等運(yùn)營商都將向農(nóng)村市場滲透，會逐漸對SCDMA業(yè)務(wù)形成包圍之勢。這意味著，短期內(nèi)SCDMA尚有空間，但要長遠(yuǎn)發(fā)展必須尋求市場突破。

McWiLL突圍

從申報(bào)書來看，信威已經(jīng)開始突圍。

申報(bào)書顯示，信威將以本次上市的募集資金用于SCDMA 寬帶無線接入系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化等6個項(xiàng)目，其總資金需求為13.7億元。

這6個項(xiàng)目分別為：SCDMA寬帶無線接入系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化、SCDMA綜合無線接入系統(tǒng)技改、SCDMA行業(yè)信息化無線接入平臺、SCDMA寬帶無線城市專業(yè)共網(wǎng)、國內(nèi)及海外市場營銷體系建設(shè)，以及補(bǔ)充流動資金或償還銀行貸款。

“在這些項(xiàng)目中，寬帶無線接入系統(tǒng)和寬帶無線城市共網(wǎng)都是寬帶技術(shù)，行業(yè)信息化平臺對增值應(yīng)用的需求意味著也需要無線寬帶的支撐?！睒I(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“這意味著，無線寬帶業(yè)務(wù)將成為信威上市后真正的主業(yè)。”

據(jù)接近信威的人士透露，其綜合無線接入系統(tǒng)技改的目的之一，就是升級現(xiàn)有400MHz和1800MHz系統(tǒng)，以便在適當(dāng)時間平滑過渡到無線寬帶。

“這些業(yè)務(wù)未來都將在信威現(xiàn)在全力研發(fā)的無線寬帶產(chǎn)品McWiLL上集中體現(xiàn)?！痹撊耸勘硎?，McWiLL將成為信威借以突破3G重圍困局的關(guān)鍵產(chǎn)品。

在業(yè)界看來，McWiLL有望成為繼WiMAX、HSDPA之外的第3種無線寬帶技術(shù)體系。

據(jù)了解，信威計(jì)劃采用開放技術(shù)平臺的發(fā)展戰(zhàn)略，通過授權(quán)方式使其他廠商也獲得SCDMA技術(shù)，以迅速推動SCDMA無線寬帶業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2006年8月，SCDMA無線寬帶已經(jīng)成功地應(yīng)用于青島國際帆船賽。2006年6月，信威也與中國網(wǎng)通聯(lián)合啟動奧運(yùn)寬帶無線接入的合作項(xiàng)目，屆時將在北京、青島、南寧分別為2008奧運(yùn)會建設(shè)寬帶無線接入系統(tǒng)。此外，武漢武昌區(qū)、廣州天河區(qū)和重慶江北區(qū)等9個城區(qū)也配置了SCDMA 的寬帶實(shí)驗(yàn)網(wǎng)。

大唐布局

信威如果成功上市，對大唐集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局將產(chǎn)生微妙牽引。

大唐集團(tuán)高層已經(jīng)不止一次公開表示，TD-SCDMA與McWiLL將互補(bǔ)發(fā)展，TD-SCDMA定位于寬帶無線移動通信系統(tǒng)，為公眾提供寬帶移動通信業(yè)務(wù)；McWiLL定位于寬帶無線接入通信系統(tǒng)，立足于新型本地專網(wǎng)，為行業(yè)客戶提供多種滿足不同層次需求的行業(yè)專網(wǎng)應(yīng)用。

事實(shí)上，在SCDMA已經(jīng)難以像小靈通般迅速席卷市場，甚至將在3G發(fā)牌后面臨重圍的情況下，這樣的方式也是信威最好的突圍辦法。

“McWiLL還需要投入巨資進(jìn)行后續(xù)研發(fā)和推廣?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，“如果信威上市，有助于解決其資金、品牌等問題?！?/P>

“公司正在積極進(jìn)行SCDMA 寬帶無線接入標(biāo)準(zhǔn)的研發(fā)并推進(jìn)其產(chǎn)業(yè)化，這將直接關(guān)系到我國在寬帶無線接入領(lǐng)域的技術(shù)話語權(quán)和市場占有率?！毙磐谏陥?bào)書中稱。

值得注意的是，連日來，大唐電信和高鴻股份的股價(jià)已經(jīng)連續(xù)大漲。（王云輝）