據(jù)報道，凱立德有關(guān)數(shù)據(jù)引用存疑，風(fēng)險提示不充分，產(chǎn)品低端，處于競爭紅海，其商業(yè)模式恐難以符合創(chuàng)業(yè)板上市要求。

　　引用數(shù)據(jù)存疑

　　自2010年媒體暴光某些IPO咨詢機構(gòu)為擬上市公司出具虛假行業(yè)研究報告之后，監(jiān)管部門對于各家IPO企業(yè)招股書中關(guān)于行業(yè)排名的審核都異常審慎。曾有公司因引用數(shù)據(jù)不當(dāng)被媒體集中質(zhì)疑，最終被發(fā)審會否決。但凱立德仍在招股書中引用了賽迪顧問出具的相關(guān)研究報告。凱立德招股書指出，“引用的行業(yè)數(shù)據(jù)，若非特殊說明，均來源自賽迪顧問出具的《2008-2009年中國GPS后裝導(dǎo)航電子地圖及軟件市場研究年度報告》等五篇相關(guān)研究報告。”賽迪顧問發(fā)布的《2011-2012年中國GPS產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究年度報告》顯示，凱立德連續(xù)三年在國內(nèi)汽車后裝導(dǎo)航市場保持市場占有率第一。凱立德引用數(shù)據(jù)的顧問正是2010年被媒體暴光的機構(gòu)，其IPO咨詢中有關(guān)客戶行業(yè)地位的數(shù)據(jù)被媒體廣泛質(zhì)疑。而此后，擬上市公司均非常小心地與相關(guān)機構(gòu)保持距離，同時監(jiān)管部門對于關(guān)于行業(yè)第一的排名審核都極為嚴(yán)格。

　　風(fēng)險如影隨行提示并不充分

　　凱立德在風(fēng)險提示部分指出，目前發(fā)行人的收入主要來自國內(nèi)汽車導(dǎo)航后裝市場，如果國內(nèi)汽車導(dǎo)航前裝率不斷上升，且當(dāng)前裝率達到或超過較高比例之后，將會擠壓汽車導(dǎo)航后裝的市場空間，公司可能面臨自身主要市場規(guī)模下滑的風(fēng)險。

　　該風(fēng)險提示與其他擬上市公司的風(fēng)險提示相比，似更應(yīng)引起審核部門的關(guān)注。“這的確是一個很大的風(fēng)險。”專業(yè)人士指出，現(xiàn)在車商競爭非常很激烈，各種電子設(shè)備成為汽車賣點，前裝趨勢會越來越明顯，而且前裝的不僅是導(dǎo)航，而是為駕駛員提供更便捷安全的信息服務(wù)。

　　與此同時，智能手機的普及應(yīng)用對專業(yè)導(dǎo)航產(chǎn)品的沖擊同樣不可忽視，高端大屏智能手機附帶導(dǎo)航軟件和GPS模塊都極為先進和專業(yè)，在實際應(yīng)用中均可替代另裝的導(dǎo)航產(chǎn)品，而實際上這種趨勢十分明顯。但是凱立德股書對此產(chǎn)品替代風(fēng)險未予關(guān)注。

　　商業(yè)模式低端恐難符創(chuàng)業(yè)板要求

　　這并不是一個適合創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)。凱立德導(dǎo)航產(chǎn)品的商業(yè)模式式極為簡單，同類產(chǎn)品多如牛毛，市場亦極為混亂。

　　凱立德招股書對此有清醒的認(rèn)識。“盜版導(dǎo)航軟件產(chǎn)品不僅價格低廉，且容易獲得，對部分消費者具有較強吸引力，侵權(quán)盜版現(xiàn)象屢禁不止。由于公司產(chǎn)品獲得眾多終端消費者的認(rèn)可，部分非法廠商通過破解公司正版的導(dǎo)航軟件產(chǎn)品進行非法復(fù)制銷售，對公司正版導(dǎo)航軟件產(chǎn)品的銷售有一定不利影響。”

　　“這說明行業(yè)的門檻并不高。”一位專業(yè)人士稱，產(chǎn)品容易復(fù)制且替代性很強，這是凱立德沖擊創(chuàng)業(yè)板的硬傷。