正元地信近日回復了科創(chuàng)板上市申請的審核問詢函，涉及股權結構、公司業(yè)務及核心技術、公司治理與獨立性等方面的問題。公司此次擬募集資金約5.99億元，主要用于正元智慧城市專項解決方案創(chuàng)新與應用項目、正元地上地下全空間三維時空信息協(xié)同生產和應用服務體系建設項目、正元市政管網健康與安全監(jiān)控智能化建設與創(chuàng)新項目，以及補充流動資金。

回復問詢函

關于科創(chuàng)屬性，公司回復問詢函時指出，根據《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，發(fā)行人屬于第一條規(guī)定的“新一代信息技術領域，主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數(shù)據、云計算、軟件、互聯(lián)網、物聯(lián)網和智能硬件等”中的“軟件、大數(shù)據、物聯(lián)網”領域，符合科創(chuàng)板定位。

對于將部分項目交由湖南大麓實施的原因，公司指出，業(yè)務開展過程中關注到湖南大麓具備較為優(yōu)秀的市場營銷和研發(fā)團隊，為開拓湖南省測繪市場，2015年起開始與湖南大麓開展合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同開拓湖南省區(qū)域市場，并聯(lián)合實施項目。合作之初的設想是項目實施過程中的項目管理、質量控制及核心、關鍵性工序由發(fā)行人完成，數(shù)據采集、管網檢測等部分非核心非關鍵性工作由湖南大麓完成。

公司表示，2016年至2017年有較多項目同時落地實施，導致在湖南省區(qū)域內承攬的部分項目實施人員配備不足。為維護客戶利益，保證所承攬的項目能夠按照合同約定的工期實施完成，發(fā)行人將在湖南省承攬的部分工期較短的地下管線普查及信息化項目交給湖南大麓實施。

鞏固主業(yè)

公司本次擬公開發(fā)行不超過1.7億股人民幣普通股（A股），擬募集資金約5.99億元，主要用于正元智慧城市專項解決方案創(chuàng)新與應用項目、正元地上地下全空間三維時空信息協(xié)同生產和應用服務體系建設項目、正元市政管網健康與安全監(jiān)控智能化建設與創(chuàng)新項目，以及補充流動資金。

若實際募集資金不能滿足上述項目投資需要，資金缺口由公司自籌予以解決。在本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據上述項目的實際進度，以自籌資金先行支付部分項目投資款，待本次發(fā)行募集資金到位后再以部分募集資金置換先前投入的自籌資金。

具體看，正元智慧城市專項解決方案創(chuàng)新與應用項目實施主體為正元地理信息集團股份有限公司，總投資18791.08萬元。該項目建設地點位于北京市順義區(qū)機場東路國家地理信息科技產業(yè)園3號院1號樓，利用場地面積1.2萬平方米，基于多維地理信息時空數(shù)據技術和持續(xù)市場化的運作經驗，以及現(xiàn)有時空大數(shù)據與云平臺、正元三維GIS平臺Genius World、物聯(lián)網統(tǒng)一接入管理平臺，不斷完善已有專項應用解決方案，研發(fā)新的專項應用產品，在公司研發(fā)中心基礎上打造正元智慧科技與城市健康研究院，形成完善的研發(fā)、測試、轉化、展示交流體系和科技支撐能力，加速智慧城市應用示范，推進形成正元智慧城市應用產業(yè)化。

正元地上地下全空間三維時空信息協(xié)同生產和應用服務體系建設項目，將全面提升公司測繪地理信息技術服務、地下管網安全運維保障技術服務、智慧城市建設運營服務業(yè)務板塊中地上地下全空間一體化三維時空數(shù)據協(xié)同生產與應用服務能力，加速公司基于“地理信息+”的數(shù)據業(yè)務拓展步伐，促進和帶動公司商業(yè)模式的創(chuàng)新實踐。

正元市政管網健康與安全監(jiān)控智能化建設與創(chuàng)新項目，實施主體為公司全資子公司河北天元地理信息科技工程有限公司，總投資12634.87萬元。該項目建設地點為河北省三河市燕郊開發(fā)區(qū)迎賓路東億豐大街83號科研樓，利用場地面積450平方米。項目圍繞為市政管網健康與安全監(jiān)控智能化建設提供保障服務，在現(xiàn)有“四措并舉”智慧管網技術體系上，通過引進增加高端管網普查、探測、檢測設備，提升公司地下管道基礎時空信息、專題數(shù)據的獲取能力。

提示風險

招股說明書顯示，公司主要存在技術、經營、募集資金投資項目實施等方面的風險。其中，財務風險主要包括應收賬款余額較大，存在無法及時回收的風險；稅收優(yōu)惠存在不能持續(xù)享受的風險等。

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，公司應收賬款余額分別為15.7億元、17.32億元和22.95億元。公司表示，客戶主要為地方政府部門如自然資源與規(guī)劃部門、住房和城鄉(xiāng)建設部門、城市管理部門、農業(yè)部門以及政府下屬單位，這類客戶資信狀況良好，但付款審批流程較長，回款速度較慢，導致公司應收賬款規(guī)模較大，占用大量營運資金。

2017年度、2018年度及2019年度，公司加權平均凈資產收益率分別為8.98%、9.09%和6.71%。隨著公司凈資產規(guī)模的擴大，而新增資本金投資產生效益需要一定時間，預計本次發(fā)行后，公司凈資產收益率將有所下降。

2017年度、2018年度和2019年度，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為5279.66萬元、-19639.82萬元和-25235.79萬元，均低于當期凈利潤。公司表示，隨著經營規(guī)模的擴大，營業(yè)收入增長，應收款項相應增加。此外，公司為保證承接項目的順利開展，需要持續(xù)的資金投入。