在文章的開頭，特別想一本正經(jīng)的感嘆一下，時間過的真快，一轉(zhuǎn)眼都進入了下半年；感謝黨的英明領導，疫情得到了控制，我們都還活著，也沒有被裁員，第一次感到還是忙點好～

現(xiàn)階雖然可以說疫情給生活帶來的影響已經(jīng)很小了，但是給經(jīng)濟帶來的“后遺癥”應該還會持續(xù)下去，“搶合同、搶進度和催回款”必然是下半年的主旋律，起碼在下半年“疫情”已經(jīng)不再可能成為業(yè)績不佳的借口了。

上半年大家都說疫情帶來可不小的影響，但是到底有多大影響大家也不是特別清楚，大部分咨詢公司發(fā)布的行業(yè)分析又太宏觀，看起來總覺得不是特別真實，其實了解一個行業(yè)的現(xiàn)狀比較好的方法就是研究行業(yè)里面的上市公司，一方面是這種公司體量大，基本上可以反應行業(yè)的基本面；另外一方面這些企業(yè)會有公開的財報，經(jīng)營狀況一目了然；所以看上市公司的財報其實是一個比較好的行業(yè)分析手段，一方面可以了解行業(yè)的現(xiàn)狀；另外一方面又可以了解這些大企業(yè)在行業(yè)方向上的判斷。

到了八月份很多上市公司陸陸續(xù)續(xù)也發(fā)布了上半年的經(jīng)營財報，但是真正算的上是地理信息行業(yè)上市公司的其實也只有巨無霸超圖一家了，另外一家內(nèi)資公司易智瑞沒上市也沒有公開的經(jīng)營數(shù)據(jù)可看。

而且超圖這家公司有一個特點就是軟件和行業(yè)解決方案都做，這也是備受行業(yè)吐槽的原因，手伸得太長。一般做平臺的公司把平臺做好了就行了，小兄弟的地盤就不碰了，但是超圖不僅自己做細分行業(yè)的業(yè)務還收購了一些做行業(yè)的公司，對比之下易智瑞就克制的多了，主要業(yè)務還是賣平臺軟件，偶爾接一些重點項目做做。也可能是上市之后有增長壓力，身不由己吧，行業(yè)就這么大，不去搶地盤哪來的增長。

所以基于超圖這個特點，他的經(jīng)營狀況很大程度上就可以看作是行業(yè)的晴雨表，恰逢最近超圖發(fā)布了上半年度的財報，正好可以從中一窺行業(yè)的現(xiàn)狀，當然我的解讀只是從很業(yè)余的角度，我個人不懂財務也不炒股，所以只能從常識角度判斷，不一定準確。

1、現(xiàn)金流的背后

其實對一個項目型的公司來說，我比較習慣于看如下幾個指標，其他的不是不看，主要是也整不明白：

營業(yè)收入，這個是反應企業(yè)的合同收入情況，合同是公司運轉(zhuǎn)和生產(chǎn)的起點；

存貨和應收賬款，這個決定合同實施的進度情況，這個直接和回款相關，存貨反應未收款進度成本，應收帳款主要反應當前實施進度對應的回款金額；

凈現(xiàn)金流以及現(xiàn)金資產(chǎn)，這個反應公司的資金流入和資金流出，對于軟件公司這塊主要看的就是進度收入、人力成本以及外包成本三方面；

從超圖的報表里面可以看出，超圖的上半年營業(yè)收入為5.2億，同期對比只是減少18.22%，所以從合同上看，疫情對于行業(yè)的影響沒有想象中那么大。

同時在區(qū)域上，相對比較發(fā)達的北京、華東、華南地區(qū)的銷售影響都不是很大，小幅度下降，其中比較變態(tài)的是西南地區(qū)，不僅沒有下降反而大幅度的增長。

在存貨和應收方面，超圖存在5.7億的應收以及3.6的存貨，從這兩點上都可以看出超圖是一個徹底的項目型占主導的業(yè)務結(jié)構，政府型的項目公司最大的一個特點就是應收很高，雖然毛利上也可以保證在50%-60%之間但是如果拿不到錢，再好的賬面也是沒有意義的，但是在GIS行業(yè)業(yè)務基本上都是政府部門，在關系上非常強勢，在付款方式、驗收節(jié)點上企業(yè)基本上沒有什么話語權，甚至有的項目需要提前實施，什么是提前實施？就是沒有合同公司先墊資做，這對公司現(xiàn)金考驗是非常大的，數(shù)量不能多。對于做項目的公司可能已經(jīng)早就習慣了這種模式，一方面是爭取客戶，另外一方面是政府項目的利潤還是可觀的。但是有沒有應收為零的公司？有！大名鼎鼎的海天味業(yè)公司就是這種公司，在產(chǎn)業(yè)鏈上非常強勢，持續(xù)保持了三年應收為零，基本上都是賒上游原材料，提前收經(jīng)銷商的貨款來進行生產(chǎn)。

應收比較高的公司，對現(xiàn)金的占用情況就會比較嚴重，相當于別人都是賒貨，這個時候現(xiàn)金資產(chǎn)和流動性就是最重要的指標，超圖當期的經(jīng)營性現(xiàn)金流就很不理想，現(xiàn)金流的凈額為-4.2億，基本上就是上半年項目的回款和成本消耗之間的差值，一般的GIS公司的主要支出在數(shù)據(jù)外包和職工工資，雖然入不敷出，但是好在超圖底子比較殷實，賬上趴了8個億的現(xiàn)金，抵扣掉這部分缺口目前賬上還有4個億的現(xiàn)金，所以經(jīng)營風險還是可控的，所以這也是我前面文章提到的，一個公司要想保證經(jīng)營風險可控就需要保證賬上起碼要存有一年的現(xiàn)金流，這樣才能抵抗不可控的風險，就比如這次的“新冠疫情”，平時看著牛轟轟的強現(xiàn)金流連鎖餐飲企業(yè)，在疫情的時候沒有存貨立馬就跪地了。

2、管理！管理！管理！??！

我相信超圖的現(xiàn)狀也是很多地信企業(yè)的現(xiàn)狀，要解決好應收問題，可預見的方法就是加強自己本身的管理能力，正如超圖在管理風險里面描述：“隨著公司規(guī)模的 擴大，項目數(shù)量、規(guī)模和復雜程度的不斷增加，對公司的項目管理能力提出了更高的要求，公司需要同時協(xié)調(diào)、實施與監(jiān)管越來越多的項目，需要統(tǒng)籌安排項目人力資源、及時應對需 求變更，把控項目建設進度和實施質(zhì)量，公司如未能對眾多項目進行有效管理，則存在項目 交付延期、項目質(zhì)量下滑的風險”。

正如之前和一個做管理項目培訓的老師聊天，她初期非常自信自己的理論和方法論，但是實際上一到一線，在復雜的客情以及公司資源資源不足的狀況下，基本上很多管理工具都是失效的，更多還是需要依靠項目管理者自身的能力、經(jīng)驗。所以行業(yè)型公司對項目經(jīng)理的要求都很高，很多時候迫不得已都還需要把團隊老大拉到項目上去盯項目。其實地信行業(yè)對這種項目管理型的人才需求是很旺盛的。

3、哪里有“錢”賺？

超圖的財報中另外一個值得參考的內(nèi)容就是關于經(jīng)營業(yè)務的討論和分析，希望能透過超圖的分析，看出一些“錢”路的門道，其實主要內(nèi)容就是梳理今年的國家政策走向，總結(jié)下來主要有這幾方面：

1、信創(chuàng)軟件，其實這塊的主要機會在于這幾年提的“安全可控”或者說是“信創(chuàng)”，目前很多項目上業(yè)主都明確提出要使用國產(chǎn)或者開源軟件，所以這對于長期依賴ArcGIS體系的公司來說并不是一個好消息，要盡快早做準備，畢竟目前看這個未來是一個大趨勢；

2、自然資源登記業(yè)務，2020 年 6 月，自然資源提出要加快自然資源三維立體“一張圖”建設， 為核實、檢驗各類調(diào)查成果和上報數(shù)據(jù)的真實性提供基礎，為國土空間規(guī)劃、用途管制、耕 地保護、督察執(zhí)法、審批監(jiān)管等自然資源管理和決策提供支撐和保障。

3、國土空間規(guī)劃業(yè)務，2020 年是國土空間規(guī)劃業(yè)務關鍵一年，目前已在 多地區(qū)確定性落地，2020 年 5 月，自然資源部辦公廳印發(fā)《關于加強 國土空間規(guī)劃監(jiān)督管理的通知》，要求各地加快建立完善國土空間基礎信息平臺，實行規(guī)劃全周期管理。

4、“互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)”業(yè)務，2020 年 5 月，自然資源部、國家稅務總局、中國銀保監(jiān)會三大部門聯(lián)合頒布了《關于協(xié)同推進“互聯(lián) 網(wǎng)+不動產(chǎn)登記”方便企業(yè)和群眾辦事的意見》，意見要求全國地級及以上城市和具備條件的 縣市全面實施“互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)登記”，2020 年底前力爭全國所有市縣實現(xiàn)“一窗受理、并行 辦理”全覆蓋，并加快推進線上線下集成統(tǒng)一的“一窗受理”平臺。

5、智慧城市業(yè)務，目前國家對于智慧城市投入的力度依然很大，會有很多弱GIS以及細分的需求，比如智慧XX、社會治理、時空大數(shù)據(jù)平臺等需求。

6、應急業(yè)務，黨中央、國務院近幾年 發(fā)布了《關于推進城市安全發(fā)展的意見》《國家綜合防災減災規(guī)劃(2016—2020 年)》等一系 列政策。國家應急管理部強調(diào)，要把信息化建設與應急管理事業(yè)改革發(fā)展一體推進，先后發(fā) 布《應急管理信息化發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃框架(2018-2022 年)》(應急函〔2018〕272 號)、《2019 年 地方應急管理信息化實施指南》等指導性文件，在地方應急管理綜合應用平臺建設工程中明 確了包括系統(tǒng)整合和數(shù)據(jù)共享、數(shù)據(jù)治理、應急管理一張圖、應急指揮、自然災害監(jiān)測預警、 重大風險隱患排查等一系列信息化項目。

7、環(huán)保業(yè)務，2020 年 3 月，中共中央辦 公廳、國務院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關于構建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導意見》，指出到 2025 年， 要建立健全環(huán)境治理的領導責任體系、企業(yè)責任體系、全民行動體系、監(jiān)管體系、市場體系、 信用體系、法律法規(guī)政策體系，落實各類主體責任，提高市場主體和公眾參與的積極性，形成導向清晰、決策科學、執(zhí)行有力、激勵有效、多元參與、良性互動的環(huán)境治理體系。