10月14日晚，航天通信(600677)一則公告引發(fā)關注，這是對上交所前期監(jiān)管工作函回復。值得注意的是，在航天通信回復公告披露當日，上交所連夜下發(fā)問詢函，要求公司盡快核實子公司智慧海派科技有限公司歷年業(yè)績虛假情況，補充披露相關業(yè)務金額、交易方式、交易對方、與公司、大股東、董監(jiān)高的關聯(lián)關系等問題。并在問函詢中指出，公司及董事、監(jiān)事、高級管理人員、中介機構等相關責任人涉嫌違法違規(guī)行為的，將采取監(jiān)管措施或啟動紀律處分程序。

　　公告顯示，航天通信按照上交所要求進行核查發(fā)現(xiàn)，其子公司智慧海派科技有限公司（以下簡稱“智慧海派”）存在大額債務逾期、違規(guī)擔保、甚至財務造假等情況。目前，航天通信正在對前期業(yè)績真實性進行進一步核查，智慧海派原總經(jīng)理鄒永杭現(xiàn)已被南昌經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)人民檢察院以涉嫌合同詐騙罪批準逮捕。更令人擔憂的是，因智慧海派業(yè)績造假，公司可能需要追溯調整以前年度財務報表，并導致前期虧損，存在退市風險。

　　智慧海派系航天通信于2015年12月，通過向鄒永杭等交易對方發(fā)行股份收購51%股權所得。當時，標的資產(chǎn)交易作價10.65億元，收購溢價率高達301.02%。2016年起，智慧海派納入合并報表成為航天通信主要經(jīng)營性資產(chǎn)。

　　實際上，智慧海派對于市場來說并不陌生，此次反映的問題看似突然，但如果關注航天通信近年來的公告，其實公告中早有所揭示。

　　e公司記者發(fā)現(xiàn)，2015年收購以來，針對智慧海派的監(jiān)管動作非常密集。2015-2017年，上交所公司部已連續(xù)三年對公司年報進行審核并發(fā)出問詢函，2018年再次發(fā)出監(jiān)管工作函?？梢钥闯?，監(jiān)管層面對公司及其風險事項保持了必要和持續(xù)的關注。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，以上函件關注問題均集中于智慧海派供應鏈業(yè)務實質、實際控制情況及并表合規(guī)性、頻繁更換審計機構、應收賬款及現(xiàn)金流等財務指標異常、客戶關聯(lián)關系、內(nèi)控有效性、前后會計師判斷出現(xiàn)重大差異原因、以及業(yè)績承諾完成的真實情況等。

　　這些問題，歸根結底均可落腳于業(yè)績真實性問題。如此密集的監(jiān)管動作并不多見?？梢哉f，上交所此前的監(jiān)管舉措，早為航天通信的種種風險敲響警鐘。

　　上市公司是信息披露和財務經(jīng)營的直接當事人和首要責任人，中介機構是發(fā)表鑒證核查意見的“看門人”，都對公司財務造假和信息披露負有不可推卸的責任。而根據(jù)航天通信及其財務顧問、年審會計師的回復，均反復表示核查確認公司經(jīng)營正常，財務及業(yè)績真實，前期業(yè)績承諾均已實現(xiàn)，與實際情況出現(xiàn)重大反差，對投資者造成嚴重誤導。

　　因此，在公司風險形成和加劇的過程中，航天通信作為信息披露責任主體，未能保障各項信息，尤其是其中最為重要的財務信息的真實、準確、完整；中介機構作為獨立第三方，未能有效勤勉盡責，甚至不排除可能成為造假的“幫兇”。

　　記者同時發(fā)現(xiàn)，航天通信此前是通過發(fā)行股份方式購買智慧海派，今年3月，包括鄒永杭等人在內(nèi)的交易對方所持股份限售期期滿后，上交所并未對其辦理解禁上市。因此，交易對方并未實現(xiàn)套現(xiàn)。但即便如此，此次收購標的業(yè)績造假，已為公司帶來了無法挽回的損失，可能導致上市公司因追溯調整連續(xù)虧損，甚至不排除退市的可能。

　　對此，上交所在航天通信回復公告披露當日，又火速發(fā)出問詢函，十問公司和中介機構，聚焦其前期信息披露真實性、歷次核查工作的具體情況以及是否早已發(fā)現(xiàn)問題、各中介機構是否勤勉履職以及其發(fā)表各項意見的恰當性、造假等惡性事件的原因以及責任人和追責情況、是否存在其他應披露而未披露的風險、對公司造成的影響判斷。同時，對公司及董事、監(jiān)事、高級管理人員、中介機構等相關責任人涉嫌違法違規(guī)行為的，將嚴肅采取監(jiān)管措施或啟動紀律處分程序。

　　今年以來，一些上市公司爆發(fā)風險事件，從源頭來看，不少均與財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等相關。其中最主要的原因，還是有關責任人沒有做到“四個敬畏”，沒有守住“四個底線”，最終導致了中小股東利益受到嚴重損害。對這些公司，應予以嚴厲懲罰，防止少數(shù)公司的個體行為影響市場整體秩序和估值基礎。同時也應看到，上市公司群體仍是企業(yè)中的優(yōu)等生，市場絕大多數(shù)公司均踏實經(jīng)營主業(yè)、經(jīng)營運作規(guī)范，并為投資者提供良好回報。上市公司“爆雷”仍屬個別現(xiàn)象，投資者應理性看待，密切關注上市公司信息披露文件，有效甄別風險隱患，理性投資。