事件：近日，中海達(dá)發(fā)布 2018 年三季度報(bào)告，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 8.33 億元，同比增長 29.81％；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤 7,411.5 萬元，同比增長 84.47%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬母公司股東凈利潤 5,366.6 萬元，同比增長 140.37%。

　　點(diǎn)評：三季度增速放緩，毛利率同比小幅提升。開展“一帶一路”合作項(xiàng)目，利好長期海外業(yè)務(wù)拓展。

　　盈利預(yù)測及評級：預(yù)計(jì) 2018~2020 年公司營業(yè)收入分別為 12.97、15.81、19.14 億元，歸屬于母公司凈利潤分別為1.03、1.29、1.60 億元，按最新股本 4.47 億股計(jì)算每股收益分別為 0.23、0.29、0.36 元，最新股價(jià)對應(yīng) PE 分別為 45、36、29 倍，維持“增持”評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；并購整合風(fēng)險(xiǎn)；北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。