上半年，元器件業(yè)務快速增長，回款增加體現(xiàn)特種市場回暖

　　公司公布半年報，上半年營收1.81億元，同比下降10.64%，歸母凈利潤0.26億元，同比上升7.19%。1)元器件、設計服務業(yè)務放量增長，其中元器件業(yè)務收入0.25億元，同比增長79.80%，毛利率53.60%，設計服務業(yè)務0.21億元，同比增長69.49%，毛利率47.74%。設計服務及元器件業(yè)務的高增長及高毛利，體現(xiàn)核心元器件國產(chǎn)化替代大趨勢及公司本身突出的技術(shù)優(yōu)勢；2)北斗終端業(yè)務收入0.75億元，同比下滑48.89%，主要去年軍改影響行業(yè)訂貨，及特殊行業(yè)訂貨的季節(jié)性這兩方面原因，預計軍改后國防市場回暖的趨勢在未來3年將逐步體現(xiàn)；3)公司應收賬款2.85億元，同比減少1.16億元，主要是特種行業(yè)客戶回款同比增長，驗證軍改后國防市場回暖的邏輯。

　　股權(quán)穩(wěn)步推進，經(jīng)營發(fā)展迎來全面轉(zhuǎn)好契機

　　實際控制人問題一直困擾著公司發(fā)展，一方面影響公司融資方面的動作，另一方影響公司訂單的獲取。公司自2月份公告通過上述法院的方式解決實際控制人問題，目前進程正在穩(wěn)步推進，一旦問題解決，公司的經(jīng)營發(fā)展將全面迎來轉(zhuǎn)好拐點。

　　核心元器件競爭力持續(xù)攀升，部分產(chǎn)品成熟待放量，長期受益于自主可控國產(chǎn)化替代

　　1)國內(nèi)信息安全，尤其是核心器件領(lǐng)域，自主可控國產(chǎn)化為長期確定性大趨勢。2)公司的元器件產(chǎn)品包括頻率合成器DDS、MEMS芯片等，芯片業(yè)務長期培育，技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，應用場景廣泛，長期受益于元器件國產(chǎn)化大趨勢。目前，公司部分元器件業(yè)務逐步成熟進入放量階段。

　　北斗終端業(yè)務，特種行業(yè)市場回暖，民用市場積極拓展

　　公司北斗業(yè)務以特種行業(yè)應用終端為主。2016-2017年受軍改影響，北斗終端業(yè)務下滑，自2017年底軍改落地，特種行業(yè)應用市場迎來回暖。比如公司2018年一季度收到應收款項約2億元，能明顯體現(xiàn)出國防首次回暖的趨勢；民用領(lǐng)域，積極拓展及培育相應市場，包括車聯(lián)網(wǎng)、海洋應用、武警、鐵道、戶外旅游等；此外公司布局北斗3號技術(shù)領(lǐng)先，積極卡位。

　　視頻監(jiān)控業(yè)務放量增長，卡位西南市場

　　公司視頻監(jiān)控業(yè)務，以“雪亮工程”、“天網(wǎng)工程”等項目為抓手，憑借公司傳統(tǒng)積累的渠道資源，重點布局卡位云貴川等西南省份。結(jié)合近幾年安防行業(yè)高景氣度，公司的視頻監(jiān)控業(yè)務也保持較高且穩(wěn)定的快速增長，為支撐公司營收、利潤增長的重要動力。