國防軍工和車載機(jī)遇巨大。國防軍工導(dǎo)航需求在100 億以上。軍工產(chǎn)品具有安全性要求高、價(jià)格不敏感、需求量巨大等特點(diǎn)，盈利更有保障。預(yù)計(jì)今年4 季度國防軍工項(xiàng)目將陸續(xù)定型并啟動(dòng)招標(biāo)，明年迎來爆發(fā)期。我國車載導(dǎo)航市場規(guī)模在200 億左右。目前北斗車載應(yīng)用示范項(xiàng)目推進(jìn)力度超預(yù)期，預(yù)計(jì)13 年將使北斗銷量增加20 萬臺以上，相比于12 年底23 萬的存量而言，推動(dòng)作用巨大。
北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)更大的機(jī)遇在于和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，導(dǎo)航的工具屬性在弱化，平臺和入口屬性在強(qiáng)化，這導(dǎo)致導(dǎo)航盈利模式從原來的賣工具向賣服務(wù)轉(zhuǎn)變，市場空間放大。下游導(dǎo)航平臺運(yùn)營商需要提供更人性的平臺入口體驗(yàn)以及更低的使用成本，并在精準(zhǔn)營銷廣告、電子商務(wù)分成及內(nèi)容分發(fā)收費(fèi)等盈利模式上取得創(chuàng)新。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模分析：北斗市場規(guī)模在2012年底為40.5億元，預(yù)計(jì)到2020年產(chǎn)值達(dá)到2000億元以上，年均增速超過50%。預(yù)計(jì)到2016年，衛(wèi)星制造及發(fā)射、北斗元器件(GPS/北斗雙模芯片為主)、導(dǎo)航終端(雙模終端為主，未考慮手機(jī)等)的市場空間將達(dá)到60、76 和70億元，為芯片和終端廠商提供高彈性;
而平臺和運(yùn)營為290 億元，導(dǎo)航相關(guān)的應(yīng)用服務(wù)規(guī)模為600 億以上，市場空間在16 年之后會(huì)更廣闊。
投資策略：戰(zhàn)略上長期看好北斗產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)未來1-2 年內(nèi)北斗以政策驅(qū)動(dòng)為主，國家制定的六個(gè)扶持方向進(jìn)展是看點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注軍工和車載示范項(xiàng)目的落地情況;中長期北斗需要走向市場，可關(guān)注三代芯片推出、與國外廠家合作以及在通信領(lǐng)域的進(jìn)展等。建議關(guān)注具有國防軍工渠道優(yōu)勢的企業(yè)如海格通信、國騰電子、華力創(chuàng)通、中國衛(wèi)星等，長期關(guān)注實(shí)施移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略下游平臺圖商四維圖新、超圖軟件。
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